三星r429无线网卡驱动(30岁的长二丁，一箭三星又成功)
三星r429无线网卡驱动文章列表:
- 1、30岁的长二丁，一箭三星又成功
- 2、电脑报2015年27期 手机新品简介
- 3、魅族16s详细评测：在传统中有突破
- 4、晚报iPhone 14 Pro 或 8999 元起/小米新款折叠屏即将发布
- 5、新能源汽车锂电池行业研究：动力电池迎来第二轮全球格局重组
30岁的长二丁，一箭三星又成功
来源：中国航天报
7月29日21时28分，长征二号丁运载火箭在西昌卫星发射中心点火起飞，成功将遥感三十五号03组卫星A星、B星、C星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。
长二丁火箭起飞（邱立军 摄）
遥感三十五号03组卫星A星、B星、C星主要用于科学试验、国土资源普查等领域，三星将与上月发射的遥感三十五号02组卫星在轨组网运行。其中，A星、B星由中国航天科技集团有限公司五院抓总研制；C星由航天科技集团八院抓总研制。
星罩组合体（吴佳栋 摄）
长征二号丁运载火箭由航天科技集团八院抓总研制，具有高可靠、高安全、低成本、短周期发射等特点，火箭试验队首次开发应用“星箭联合操作三维图示化确认系统”，优化流程、提高效率、确保发射场工作质量。
火箭吊装（吴佳栋 摄）
今年是长征二号丁运载火箭首飞30周年，截至目前，长二丁火箭已执行61次发射任务，火箭试验队已分赴西昌、太原、酒泉三地，迎战下半年高密度宇航发射任务。
长二丁火箭整装待发（吴佳栋 摄）
本次发射是长征系列运载火箭第429次发射。
1992年8月9日，长征二号丁运载火箭成功首飞，至今已走过30年征程。从上世纪90年代的“龙抬头”，到新冠疫情初期“点亮黎明”振奋人心，它是稳扎稳打、安全可靠的“金牌火箭”。下面，我们通过几张老照片，回望长二丁火箭早期的英姿。
记者/胡蓝月
电脑报2015年27期 手机新品简介
【电脑报在线】正如之前所预告的那样，nubia在布拉格召开发布会，正式发布了新机My布拉格。该系列应该是国内首款以国外地名来命名的产品
外国地名手机 nubia布拉格正式发布
正如之前所预告的那样，nubia在布拉格召开发布会，正式发布了新机My布拉格。该系列应该是国内首款以国外地名来命名的产品，而且将在国外首发。具体配置方面，该机采用了5.2英寸Super AMOLED显示屏，搭载八核骁龙615处理器，标准版内置2GB内存和16GB机身存储空间，精英版为3GB RAM 32GB ROM，提供一颗800万像素前置和一颗1300万像素后置摄像头，电池容量2200mAh，支持快速充电技术。
至于nubia的看家本领4G全网通，My布拉格自然是很好的保存了下来，此外它还支持双卡双待以及2.4GHz/5GHz双频WiFi。My布拉格提供了两个SIM卡槽，其中一个支持Micro SIM卡，而另一个则支持nano SIM卡或者SD卡。也就是说，My布拉格还可以采用单卡 SD卡扩展的搭配。
该机的相机也很有特色，官方号称后置1300万像素摄像头可实现0.2s单反级对焦速度。音频方面，它搭载了AK4375芯片，支持HiFi音效。最后需要注意的是，该机的厚度仅为5.5mm。价格方面，标准版售价为349欧元，约合人民币2400元，精英版则是429欧元，约合人民币2950元。
三星史上最薄手机来了 电池不缩水
GalaxyA8是三星即将发布的一款全金属手机，机身为三星有史以来最薄。之前，工信部已经提前曝光了该机的部分主要规格和参数，而现在苏宁易购放出了全球首发预告，开卖时间确定为7月8日10:00预约，7月17日10:00正式抢购。从苏宁提供的产品页面信息来看，Galaxy A8将采用5.9mm纤薄金属一体机身，采用超窄边框设计，提供1600万像素后置摄像头。此外，该机还内置了3050mAh大容量电池，对于一款厚度只有5.9mm的手机来说，已经相当不易。其他功能还包括智能指纹识别，支持4G全网通，5.66英寸Super AMOLED1080P屏幕，处理器为1.5GHz骁龙615，搭配2GB内存，据说机身存储是32GB起，支持存储卡扩展。
4GB RAM 一加2代又一项配置出炉
虽然离7月28日还有一段时间，但一加官方已经开始迫不及待的曝光自己的新品，节奏基本上是几天一个亮点。现在一加公布了旗下第二款手机的一个核心配置——RAM，其采用的是LPDDR4 4GB内存，加上之前的骁龙810处理器，一加二代的核心配置基本成型。此外，目前还知道的是，一加2代提供指纹识别功能，全金属机身材质，具备USB Type-C接口，同时售价不高于2800元。当然从之前的曝光情况来看，这似乎是2K屏高配版，而低配版则是1080P屏，骁龙810处理器 3GB内存，价格有望做到1999元。
妹子看过来 华硕Zenfone Selfie获入网许可
华硕在今年的台北Computex电脑展上宣布了新款智能手机——Zenfone Selfie，它主打自拍功能，前后都搭载了1300万像素PixelMaster摄像头及Real Tone双色温双LED闪光灯。华硕Zenfone Selfie 6月30日正式获准入网，售价预计为1199元起。该机的后置摄像头配置了F2.0超大光圈及激光自动对焦技术，保证了近距离即时聚焦拍摄的清晰度，更使得它在传统相机表现吃力的低光照条件下，也能呈现出众画质。Zenfone Selfie采用了5.5英寸1080P屏幕，搭载骁龙615八核64位处理器，拥有2GB/3GB RAM两个版本，机身存储16GB/32GB，最高支持128GB TF卡扩展，3000mAh电池，支持双卡双待联通4G，提供红绿白3个颜色的机身和保护套。值得一提的是，Zenfone Selfie配备了康宁第四代大猩猩玻璃，能有效防止划痕，进一步提升机身质感。
74g还防水 GoPro HERO4 Session发布
GoPro发布了自家历史上最小的运动相机——HERO4 Session。对于运动相机来说，体积当然是越小越好，这样携带起来更方便。相比HERO4家族的产品来说，HERO4 Session在体积上缩小了一半，重量则下降了40%，仅74g。虽然体积小了，但HERO4Session的性能没有缩水，最高支持1440P@30FPS视频拍摄，并向下支持1080P@60FPS以及720P@120FPS两种格式，同时还能实现800万像素的图片拍摄。至于延时拍照、连拍和Protune功能，也是一样不少，完全能够满足大多数用户的需求。需要注意的是，HERO4 Session支持防水，无需专用的防水外壳即可实现水下10m拍摄。该机售价399.99美元，约合人民币2485元，与HERO4 Silver相当。
红米Note 2谍照泄露金属 指纹识别
小米下一个重磅新机红米Note2的真机谍照近日遭到曝光。最新谍照显示，该机将在机身背部配备指纹传感器。而更让人吃惊的是，其背部设计与魅族MX系列非常相似，对比来看，除了背部配备指纹传感器之外，简直就是一个模子印出来的。与此同时，据称作为中档机型的红米Note 2将采用5.5英寸1080P屏幕，搭载联发科MT6795八核处理器，内置PowerVR G6200 GPU，配置前置500万像素 后置1300万像素摄像头，拥有3000mAh电池。另外，传闻还提到红米Note 2将支持4G LTE网络，运行基于Android 5.0的MIUI 6操作系统，并采用金属机身，预计价格应该和前代差不多。
ZUKZ1接口曝光 首款USB 3.0 Type-C
此前有报道称，ZUK手机Z1将搭载USB Type-C接口，这让它成为目前为数不多采用正反随便插的手机之一。按照ZUK CEO常程的说法，ZUK Z1采用的USB Type-C接口支持USB 3.0规范，这意味着ZUK Z1将成为首款搭载USB 3.0 Type-C接口的手机。据了解，USB 3.0的最高传输速率可达5Gbps，远远高于目前的USB 2.0接口，在传输大文件时有着极大的速度优势。同时，该接口的电流可以做到3A，这意味着ZUK Z1可以获得更快的充电速度。从此前公布的资料来看，ZUK Z1还是一款全网通手机，支持双卡双待、7模18频，并配备指纹识别功能，搭载4XXXmAh电池。
一周
索尼表示绝不会退出智能手机业务
近日，索尼移动总裁兼首席执行官Hiroki Totoki 在接受《阿拉伯商业》采访时表示，索尼“绝不会出售或退出当前移动业务”。此前，有传言表明索尼公司正欲出售其智能手机业务，这一传言来源于索尼CEO平井一夫在今年二月发布的“不排除考虑退出策略”的声明，由此也引发了业内的诸多遐想。考虑到平井一夫在出售问题上模棱两可的态度，此次Totoki直截了当的回复，相信能够给予索尼的Fans们一剂强心针。Totoki表示，智能手机是一个与现代生活互通的媒介，这就是为什么在竞争如此“严酷”的情况下，索尼仍想保留智能手机业务。在问及智能手机体验中最重要的方面是什么时，Totoki 表示，客户非常重视摄像头、屏幕和音频质量，索尼将积极在这些方面开发新技术以提高用户满意度。采访最后，Totoki 称，索尼移动公司将在2015年完成重组，并有望在2016年年底实现最大化收益，提高公司的利润水平。
苹果再次调整全球App Store售价
在发给开发者的邮件中，苹果宣布App Store即将调整部分国家和地区的价格，比如墨西哥、南非、韩国、土耳其。不过，在上调价格的同时，该公司也会为新兴市场推出力度更大的优惠。根据外媒Apple Insider获得的邮件副本，本次调价主要涉及汇率波动较大的地区，早前的自动订阅选项也就此过期。邮件指出，本次变动将于36个小时内生效。对于在韩国区出售的APP，苹果会为境外开发者预先支付增值税费用。至于韩国境内的开发者，则需要自行负责。“自动续费”服务方面，南非、韩国、土耳其等地的消费者需要在新价生效后重新操作一次。苹果将会向用户发去有关价格变动的邮件，并且附上再订阅的链接。有趣的是，墨西哥并不会因为价格调整而“中断服务”。该地区的消费者同样会收到类似的提醒，只是邮件中的链接是指向“结束订阅”。最后，苹果还向印度、印尼、墨西哥、俄罗斯、南非以及土耳其等地区，推出了“Alternate Tier A”和“Alternate Tier B”两种更低价的选择，这一选项早已在中国区App Store提供。
本文出自2015-07-13出版的《电脑报》2015年第27期 D.智能手机 (网站编辑：pcw2013)
魅族16s详细评测：在传统中有突破
魅族16s，从命名便可得知，只是魅族16th的常规升级版本，账面参数上看，升级了SoC，摄像模组，电池容量等等，那么落实到实际体验的表现又会怎么样呢，我们详细评测娓娓道来。
外观
魅族16s的总体设计其实变化不大，一看到真机，基本就可以知道是魅族的设计，背部的设计，由之前魅族16th系列的摄像头居中位置，挪到了左上角，“MEIZU”的logo也移到了摄像头原来的位置。
诚然，这个设计在美观性显然是不如以前好看，不管怎么说，居中还是会顺眼许多，我们手上拿到的是碳纤黑，玻璃之下有一层碳纤维的纹理，质感和层次感都不错。
转到正面就是魅族“引以为傲”的对称全面屏，额头和下巴的宽度相较于前代有小幅度缩小，屏幕尺寸6.2英寸，三星Super AMOLED屏幕，分辨率2232 x 1080，403 PPI，比例为18.6:9。
额头的听筒依然采用微缝设计，同时这个听筒也是一个扬声器，听筒右边有一枚2000W像素前置摄像头。
机身底部为卡槽，卡槽为纵向双卡槽设计，不支持扩展TF卡，Type-C接口，扬声器，魅族16s也“终于”去掉了耳机孔，魅族给出的解决方案就是，推出了一个HIFI解码耳放，售价169元，搭配魅族16s购买99元(此套餐官网已经没有了)。
魅族16s的包装里是没有附赠转3.5mm转接头的，而且魅族官方称：魅族16s Type-C接口不提供模拟信号输出，仅支持数字信号输出设备，如带DAC解码芯片的转接线或耳机。也就是说普通的转接线是不能用的，看来魅族还是深得苹果的真传啊，但不得不说，魅族的这个HiFi解码耳放，效果确实不错，还是比较推荐购买。
魅族16s的实际上手的手感真的很舒服，整体非常圆润，165g重量拿在手上也不会有任何压力，总体来说，魅族16s的外观设计虽然有点开倒车，但是整机的品质感还是可以的，依旧传承魅族16th优秀的手感。
屏幕
屏幕素质方面，魅族16s共有四种屏幕模式可选择，自适应，标准，照片，鲜艳，那我们就直接来看下参数吧。
总体来看，魅族16s这块屏幕的参数还不错，实际观感没什么问题，经过爱搞机实测 ，魅族16s屏幕的手动最高亮度429nit，最低亮度1nit，没有激发亮度。
性能
魅族16s搭载的是高通骁龙855 SoC，我们手上的是8GB 128GB，基于 7nm 制程，搭配 6/8GB LPDDR4x 内存、128/256GB UFS2.1 闪存，性能方面自然不用担心，照例看个图。
CPU
GPU
内存
闪存
游戏实测
30分钟《和平精英》，画质设为HDR高清（超高清暂不支持），帧率设为最高，平均帧率39帧，平均波动0.98帧；测试30分钟《2K19》，平均帧率59帧，平均波动1.06帧；在系统调度方面，魅族16s还是比较保守，中核优先负载，大核经常划水，虽然如此，但是游戏画面还是很流畅。
散热
30分钟《2K19》，机身背面最高温度40.5℃，正面最高温度40℃；30分钟《和平精英》，正面和背面最高温度均为38℃左右，可见魅族16s就算没有铜管散热，温度控制的也还不错。
拍照
拍照方面，魅族16s依旧延续经典的广角加长焦，主摄升级为今年旗舰标配的 IMX586，还特别强调的是带 OIS 光学防抖，魅族表示防抖比超广角更实用，长焦是 IMX350，那么我们也找了小米9来对比一下。
先来看下白天普通模式下两者的样张对比。
在普通模式下，两者的表现都比较接近，但是放大对比发现，魅族16s的噪点尤为明显，小米9则没有没这种情况。
在弱光环境下，魅族16s照片的整体明亮度和暗部细节都要比小米9强，高光压制也比小米9略胜一筹。
逆光场景下，魅族16s的宽容度要稍好于小米9，高光区域小米9基本全部曝掉，而魅族16s保留住一些细节。
在这组样张中，可以看到两者在色彩调教上还是有点差距的，魅族16s偏暗淡，小米9比较鲜艳，实际情况也是小米9更接近真实场景。
再来看一下4800w模式样张。
小米9白平衡有点偏绿，魅族16s相对来说白平衡更加准确，放大之后，两者在细节上不相上下，并没有明显差别，平时拍照的话并不是很推荐开4800w模式，第一是拍照处理速度会变长，第二就是对比普通模式真的没有很大提升。
总体来说白天魅族16s和小米9的拍照表现基本都是五五开，双方并没有拉开明显差距，毕竟都是IMX586。
到了夜景环节，理论来说魅族应该会比小米9强，毕竟加入了 OIS 光学防抖，我们来看样张。
先来看第一组样张，两者的表现出乎意料的相似，感觉就像同一部手机拍出来的，放大之后，小米9的高光压制会更好一点。
第二组样张，魅族16s终于有反超的迹象，照片画面总体比小米9更明亮，暗部细节更加清晰立体。
第三组样张，在极暗光环境下，魅族16s 的 OIS 光学防抖的优势就体现出来了，查看照片参数可以看到，魅族16s的曝光时长为1/4秒，ISO 3523，得益于光学防抖的加入，提高曝光时长，增加进光量，降低ISO，以获得更好的照片纯净度，而小米9曝光时长为1/14秒，ISO直飙25600，这也就导致了照片大量细节丢失，涂抹感比较强。
两者开启在夜景模式后，照片的亮度提升明显，高光细节也得到了保留，但照片的涂抹感反而变强，细节丢失较多，其实魅族16s在不打开夜景模式情况下，夜间拍摄也是很能打的，开启之后反而很多地方还不如普通模式拍的。
有OIS光学防抖加持的魅族16s在夜间拍摄上确实比小米9好很多，但是小米9也不差，另外别忘了小米9还有一颗超广角镜头，超广角在拍摄风景的时候可以的到更震撼的视觉效果，在其他场景也能得到不一样的视角，可玩性更高，总之这两款手机的拍照表现都不错，符合这个价位应有的水准，最后就是看你需求，看你是更喜欢夜间拍摄，还是更喜欢超广角了。
视频方面，魅族16s就显得逊色很多，视频的选择格式也非常少，只有480P、720P、1080P、4K，而且均无60帧，小米9这边就比较豪华，1080P60帧，4K60帧等等，还可以超广角录像，简直秀的魅族16s无地自容。
体验
震动马达
mEngine 3.0 横向线性震动马达，安卓目前少有的横向线性震动马达，横向线性马达在日常使用体验上还是能带来很多惊喜的，例如：打字的时候配合震动，真的很爽，那种敲击感真的会上瘾；在调节闹钟或者计时器时，震动效果就像是在调一个转轮；配合自家的mBACK，重按返回桌面能模拟出按键的感觉；总之震动体验非常好。
需要注意的是，目前第三方输入法只有百度输入法适配魅族16s的线性马达，魅族16s自带的输入法是搜狗定制版。
双扬声器
魅族16s仍旧保留了双立体扬声器，实际听下来，感觉也还不错，在国产手机中已经是数一数二的水准了，但与iPhone Xs Max和三星S10 还是有点差距（价格也是很有差距的），不过也已经甩单扬声器的手机好几条街了。
全功能NFC
魅族也终于加入了大家喜闻乐见的全功能NFC，终于可以刷公交卡了，不过目前支持城市还不是特别多，像是广东地区，目前支持岭南通，深圳通还不支持，除了刷公交卡外，还可以绑定银行卡和门禁卡，总体来说还算比较全面。
充电续航
魅族16s的电池容量为3600mAh，经过爱搞机专业两小时续航测试，魅族16s剩余电量85%，魅族16s的续航表现还是挺不错，和很多4000mAh电池的手机成绩比较接近，看来这次One Mind 3.0还是有点东西。
充电方面，魅族16s支持自家的24W mCharge，走的是联发科 PE 快充协议，熄屏状态峰值功率21W左右，半小时充到56%，一小时充到86%，充满用时一小时二十五分，但是在亮屏状态下的充电功率只有6.6w左右，所以不建议边玩边充，充电时就让它好好充电吧。
总结
优点：
横向线性马达体验很加分。
同价位段少有的双扬声器。
夜景拍摄效果不错。
3600mAh电池 One Mind 3.0，续航表现不错。
手感依旧非常优秀。
缺点：
老生常谈，系统广告依旧多。（默默手动关吧）
视频能力仍需加强。
转接线比较挑剔。
以上就为魅族16s详细评测的所有内容，爱搞机全员感谢您的观看~
晚报iPhone 14 Pro 或 8999 元起/小米新款折叠屏即将发布
嗨！尾巴们，晚上好，今天是 8 月 8 日
① 小米 MIX FOLD 2 或亮相雷军年度演讲
② 小米笔记本 Pro 14 锐龙版上架
③ 诺基亚 2660 Flip 翻盖手机开售
④ 腾讯正式发布 Max 二代机器人
⑤ 苹果已开始录制 iPhone 14 发布会
⑥ iPhone 14 Pro 起售价约 8999 元？
⑦ 消息称苹果将升级 HomePod / mini
⑧ 摩托罗拉官宣 8 月 11 日举办发布会
⑨ OPPO Pad Air 平板迎来全新配色
⑩ 淘宝能听懂方言了：支持天津话、东北话...
① 小米 MIX FOLD 2 或亮相雷军年度演讲
小米 CEO 雷军通过社交媒体表示，计划举办今年雷军年度演讲，时间定在 8 月 11 日（周四）晚 7 点，主题是“穿越人生低谷的感悟”。
雷军称，“演讲 新品发布，预计 3 小时左右，也许会超时一刻钟，请大家提前做好准备。这次数量有点多。还有不少新品，实在挤不上这次的发布会，我们另外择机发布。”
图源@i冰宇宙
据知名数码博主@ i冰宇宙 消息，小米 MIX FOLD 2 折叠屏新品极有可能会在雷军的演讲上发布。
② 小米笔记本 Pro 14 锐龙版上架
小米笔记本宣布，新款小米笔记本 Pro 14 锐龙版上架开启预售，号称拥有迄今为止小米笔记本最好的屏幕，首发价 5499 元起。
新款小米笔记本 Pro 14 锐龙版搭载了锐龙 6000H 系列处理器，有锐龙 5-6600H 与锐龙 7-6800H 两个版本。其他配置与酷睿版保持一致，屏幕采用 2.8K OLED 大师屏，分辨率为 2880x1880，屏幕纵横比为 16:10，峰值亮度为 600nit，这或许是小米笔记本最好的屏幕。
③ 诺基亚 2660 Flip 翻盖手机开售
诺基亚 2660 Flip 翻盖手机正式开售，定价 499 元，到手价 429 元。该机采用了翻盖设计——开启是 2.8 英寸超大屏幕和超大按键，支持单一视图模式，副屏为一块彩屏，能显示时间、来电、通知和闹钟等。
配置方面，诺基亚 2660 Flip 搭载紫光展锐 Unisoc T107 芯片；配备 48MB 内存与 128MB 内置存储，支持 MicroSD 卡扩展（32GB）；采用 2.75 瓦时的可拆卸电池，续航可达 20 小时；后置 0.3 MP 像素相机，支持闪光灯。
④ 腾讯正式发布 Max 二代机器人
今日，腾讯正式发布了 Max 二代机器人，由腾讯 Robotics X 实验室自研。腾讯表示，全新一代 Max 对于复杂地形可以精确走位通行，这在国内尚属首次。
同时，Max 还具有良好的自主学习能力，可以在几个小时以内就能初步学会自然灵动的步态，让 Max 在面对复杂环境下的适应能力得到大幅提升。
⑤ 苹果已开始录制 iPhone 14 发布会
据彭博社报道，苹果已经开始准备 9 月份的秋季新品发布会，届时有望发布新款 iPhone 14 系列、第八代 Apple Watch。彭博社记者 Mark Gurman 表示，预计将于 9 月初举行的活动已经在录制中。
此外，苹果可能计划在今年秋季举办两场活动，9 月的活动将专注于新的 iPhone 和 Apple Watch，而 10 月的第二场活动将专注于 Mac 和 iPad。
图源网络
⑥ iPhone 14 Pro 起售价约 8999 元？
供应链放出消息，iPhone 14 标准版这次并不会涨价，依然维持前代的 5999 元起步价，这是今年的最入门的机型。
至于 iPhone 14 Pro 系列两款机型，这次将大概率迎来涨价，因为其搭载了苹果全新设计的感叹号挖孔屏，并且采用最新的 A16 芯片和更强的相机模组，成本明显提升。iPhone 14 Pro 预计售价 8999 元起步，iPhone 14 Pro Max 预计 9999 元起步。
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⑦ 消息称苹果将升级 HomePod / mini
据彭博社 Mark Gurman 报道，苹果公司正在考虑对 HomePod mini 进行更新，因为它计划在家庭设备市场进行更大的推广，其中包括在 2023 年初发布全尺寸 HomePod 的更新版本。
在他最新的 Power On 通讯中，Gurman 报告说，苹果正在考虑更新 2020 年 10 月发布的 HomePod mini。Gurman 没有透露任何关于更新的细节，但指出它不太可能是任何「令人印象超级深刻的东西」。
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⑧ 摩托罗拉官宣 8 月 11 日举办发布会
摩托罗拉手机今日在社交平台上官宣，摩托罗拉官方表示将于 8 月 11 日 14:00 召开新品发布会，届时将会发布包括 moto razr 2022、moto X30 Pro、moto S30 Pro 在内的三款旗舰产品。
其中，moto razr 2022 是一款骁龙 8 折叠屏旗舰，该机采用上下对折的双屏设计；moto X30 Pro 同样搭载骁龙 8 处理器，3C 认证显示该机配备 125W 充电器，支持 50W 无线快充，搭载三星 2 亿像素；moto S30 Pro 主打轻薄，重量仅 170g。
⑨ OPPO Pad Air 平板迎来全新配色
OPPO Pad Air 新配色为“紫霞”，官方放出了新配色的宣传海报。这也意味着，OPPO Pad Air 将提供星银、雾灰、紫霞三款配色。
从海报中可以看出，新配色“紫霞”十分亮眼，保留了此前的拼接条纹设计，整机背面的彩带由彩虹拼接变为紫色渐变，与背壳大片的紫色交相呼应。
⑩ 淘宝能听懂方言了：支持天津话、东北话...
淘宝官微宣布淘宝上线方言语音搜功能，只要你会说天津话、东北话、山东话、河南话、河北话，打开淘宝，点击语音搜小话筒，动动嘴的功夫就可以轻松购物。
举例来看，用户点击搜索页面的话筒图标后，说出一款东北老家的特色食物，比如—“大碴子粥”，很快，大碴子粥（玉米粒）就跳了出来。有业内人士表示，淘宝增加方言语音搜索是技术上的创新，也是人机交互的进步。
新能源汽车锂电池行业研究：动力电池迎来第二轮全球格局重组
（报告出品方/作者：广发证券，陈子坤、纪成炜）
一、2022 年全球电池进入新一轮重组期
中国市场引领全球新能源汽车销量增速，2023年有望迈入TWh时代。全球新能 源汽车市场需求持续高增。中国市场受益平价技术全面落地销量继续引领全球。作 为平价技术的磷酸铁锂体系已全面覆盖A00市场，基于比亚迪、特斯拉等B级车市场 正向反馈，有望加速覆盖10~20万元市场。10~20万元主力价格带的A级车受益于磷 酸铁锂 CTP技术，随着渗透率突破驱动新能源汽车消费结构由“哑铃型”进入“纺 锤型”拐点。欧洲市场大众、Stellantis等传统主机厂平台化产品推出提速，特斯拉 本土化生产落地中长期将带来销量突破。美国市场即将崛起，整体政策环境向好。 特斯拉持续推进本土产能扩张，2022年4月德州工厂Model Y搭载4680电芯 CTC已 下线开启交付，采用一体化压铸技术有望引领第一轮制造革命。大众、戴姆勒、宝 马等欧系主机厂本土化生产提速，持续开拓美国新能源汽车市场。
海外车企厂电气化进程提速，主流车企密集推出平台化产品参与新能源汽车市 场竞争，如大众 MEB/PPE 平台、戴姆勒 EVA2 平台、PSA eCMP 平台、通用 BEV3 平台等。在经历 2017~2020 年定点高峰后，随着各平台车型量产定点企业将逐步 兑现业绩。整体来看，欧系车企供应链较为开放，中国企业已进入主流车企的纯电 平台项目，长协订单有助于份额稳定增长。如宁德时代（大众 MEB 平台、PSA eCMP 平台、沃尔沃 CMA、MEP2 平台等）、孚能科技（戴姆勒 EVA2 平台）。国轩高科 获大众入股，并获得第一个 UC（标准电芯）项目定点，有望配套 2024 年后启动的 SSP 纯电平台。据 INSIDEEVS，大众 SSP 平台是在 MQB、MSB、MLB 等三个燃 油车平台及 MEB、PPE 两个纯电动汽车平台基础上，整合成一个全新的可扩展的 机电一体化平台架构，适用于集团旗下所有品牌和所有级别车型。
传统美系车企中韩国电池企业抢先占据主要配套，如 LG 新能源（通用 BEV3 平台）、SK On（大众 MEB 平台）。美系新势力企业供应链更为开放，以特斯拉为 例，布局多元供应体系，已纳入松下、LG 新能源、宁德时代，有望继续引入优质 中国供应商。
中国电池厂商联合日韩车企开辟合作新模式。日韩车企供应体系过去以本土供 应商为主，如 LG 新能源、SK On 共同进入现代起亚 E-GMP 平台。中国电池企业 通过多种形式逐步渗透。如比亚迪通过与丰田组建合资公司进行共同车型开发，进 入丰田供应体系；亿纬锂能则通过与 SK On 组建惠州及盐城合资工厂切入现代起 亚 E-GMP 平台。据高工锂电，宁德时代已进入雷诺-日产-三菱联盟 CMF 平台，配 套首款车型 Ariya。
（一）宁德时代受益第一轮重组期，明确 2025 年前格局
1. 宁德时代海外渗透率先兑现，日韩企业市场增速分化
2025年前全球动力电池竞争格局明确，宁德时代有望实现份额单边上升，于 2022~2025年间加速海外市场渗透，推动全球市场份额增长。动力电池企业 2017-2019年经历第一轮定点高峰，即将逐步兑现业绩。根据EV-Volumes数据测算， 2021年全球动力电池装机量超过300GWh，其中宁德时代市占率32.8%，同比 7.9pct，LG新能源市占率20.0%，同比-4.7%。LG新能源于2022年1月正式在韩国 证券交易所上市交易，脱胎于LG化学电池事业部，基础材料研发经验积累深厚，当 前全球客户结构稳定。三星SDI逐步由消费电池向动力电池供应商转型，2021年实 现14.7GWh装机，同比 84%，市场份额4.8%，同比-0.4pct。SK On受益欧洲市场 需求高增，2021年全球装机量同比增长121%至16.3GWh，市占率5.4%，同比 0.4pct。
欧洲市场崛起推动竞争格局演变，宁德时代海外基地落地打开长期市场空间。 根据 EV-Volumes 数据测算，2021 年海外市场总装机量约 148GWh，其中宁德时 代市场份额 12.9%，同比 6.3pct；LG 新能源市场份额 36.7%，同比 1.6pct；三星 SDI 市场份额 9.4%，同比持平；SK On 市场份额 10.6%，同比 1.6pct；松下同比 下滑 8.3pct 至 26.0%。2020 年 LG 新能源受益于欧洲市场需求高增海外份额迅速 扩大，宁德时代则于同年海外收入增速加快，主要系 Stellantis 等欧洲客户出口扩 大影响。特斯拉上海工厂 2019 年末开启量产，除满足国内需求外将作为其全球主 要的出口基地满足欧洲及北美市场需求。据中汽协，随着产能爬坡完成特斯拉 2021 年出口规模扩大至 16.3 万辆，配套供应商宁德时代及 LG 新能源海外市占率提速。
2025 年前宁德时代有望实现海外市场单边份额持续上升。根据 Marklines 新能 源乘用车欧洲销售数据对当前欧洲车企进行份额拆分，大众目前销售份额最高达 24%。结合 IHS 对于 2025 年欧洲车企本土生产的判断，Stellantis、特斯拉等车企 有望提升中长期市场份额。通过宁德时代现有获得的车企定点进行中长期供应占比 假设，2025 年宁德时代欧洲市占率有望突破 40%。中国市场考虑其他电池企业攻 势加速，但基于现有电池合资企业的稳定放量，假设宁德时代中国份额持平为 50%； 美国市场电动化进程加速带来全球新能源销量份额增长，但考虑到日韩电池供应链 渗透率较高预计美国市场对宁德时代的中长期全球贡献较小。经测算，我们预计 2025 年宁德时代的全球份额有望提升至 38%。
2. 国内市场合资绑定稳步放量，二线电池企业攻势加速
宁德时代继续引领高端新能源乘用车市场。根据高工锂电国内装机数据测算， 宁德时代2021年乘用车市场市占率达50.6%，其中特斯拉份额达69.7%；2022年一 季度广汽合资工厂开始放量，广汽乘用车份额恢复至39.4%；高端车型配套增多， 2022年将配套理想L9、小鹏G9、飞凡R7、智己L7等多款高端车型。 比亚迪打造爆款车型扩大份额，二线电池企业份额提速。2022年一季度比亚迪 国内份额扩大至22.2%，主要系受自身配套需求高增影响；中航锂电则在小鹏、零 跑中配套扩大，推动整体乘用车市占率增长至6.8%；国轩高科稳定供应上汽通用五 菱、长安汽车、奇瑞汽车等中低端车型，份额较为稳定；亿纬锂能与SK On组建盐 城及惠州合资工厂实现配套。
日韩电池企业国内市场缓慢突破。LG新能源国内已配套特斯拉、通用汽车，并 开拓新势力客户。松下已于2020年与丰田汽车成立合资公司PPES（Prime Planet Energy & Solutions），计划提升大连工厂的混动电芯产能，2022年将配套丰田全球 首款BEV bZ4X，推动车载电池业务突破。SK On国内实现与北汽极狐合作，受限于 车型交付较少出货量未有明显增长。三星SDI主攻高端市场，国内已实现东风岚图汽 车配套，并开拓其他新势力客户。
（二）2022 年开启第二轮定点高峰，决定 2025 年后格局
2022 年将开始新一轮定点高峰决定 2025 年后竞争格局，中国厂商有望进入全 球车企供应链，充分形成对日韩企业全面优势。当前以大众、Stellantis、特斯拉、 戴姆勒为代表的欧美车企均自建电池工厂，谋求掌握电池生产能力。自建产能有望 于 2024 年后集中放量，给 2025 年后的动力电池竞争格局带来更多不确定性。另 一方面，车企远期新平台规划处于酝酿中，将逐步释放订单吸引全球电池企业竞相 角逐。新一轮定点预计于 2022 年后密集开启，影响 2025 年后竞争格局。
1. 技术路线：结构创新与材料迭代持续构筑中国电池企业竞争力
第一轮电池供应链重组受益于软包式微、方型崛起，磷酸铁锂、高电压三元、 CTP 等加成下宁德时代快速突破欧洲市场，未来三年市占率有望不断创新高。德国 汽车工业协会 2015 年推出的 VDA 标准电芯尺寸（大众内部使用的标准模组），方 型电池逐渐成为车企主流选择。VDA 标准尺寸自 355 模组向 590 模组迭代，方型 电芯尺寸也呈现大电芯趋势。宁德时代自 2012 年以方型电芯切入宝马，并在原有 VDA 尺寸上实现突破。在材料体系，实现 NCM523—NCM622—NCM811 迭代； 在电芯结构，向 3 倍厚度拓展；在电池包结构，于业内率先推出 CTP，并向 CTC 推进。其他中国厂商同样基于方型电池结构持续创新，如比亚迪刀片电池 GCTP， 蜂巢能源长薄刀片电池 LCTP。大众于 2021 年 3 月 Power Day 上发布 UC 标准电 芯，根据大众规划，将与国轩高科合作研发第一代标准电芯，2030 年标准电芯占 比将达 80%。方型电芯技术路线仍有望成为下一轮定点中车企主流选择。特斯拉引 领 4680 电池应用，宝马、Rivian、蔚来等车企有望跟进，随着主流车企规模应用， 大圆柱电池有望在 2024 年后打开市场空间。第二轮重组中新的电池结构（如 46 系大圆柱、麒麟电池）及材料体系（超高镍、磷酸锰铁锂、M3P）将成为重要创新， 提升中国电池企业获取全球车企订单的竞争力。
① 46 系大圆柱产业化落地提速，中国企业跟进切入全球车企供应链。松下 4680 电池布局领先，有望于 2023 年上半年于其和歌山工厂量产。据彭博新闻社， 宝马将于 2025 年开始在下一代 Neue Klasse 电动车平台中采用圆柱形电池，其电 池技术路线逐步由方型电池转向圆柱。目前宝马供应链中的宁德时代、亿纬锂能均 布局 46 系大圆柱电池。当前 46 系大圆柱电池仍存在焊接、密封等技术难点，规模 制造后的良率及成本控制均有挑战。中国企业将利用规模制造及完备供应链优势蓄 力未来大圆柱市场崛起。
②中国企业主导材料及结构创新持续打造成本优势。第一轮重组中磷酸铁锂 CTP 开启技术平价，受益于中国市场的正向反馈有望加速向海外供应链拓展，提 升中国企业全球份额。中国电池企业主导材料及结构创新，当前宁德时代主导的磷 酸锰锂、M3P、麒麟电池将逐一实现产业化落地。据公司披露，麒麟电池（第三代 CTP）在铁锂体系下系统能量密度有望达到 160Wh/kg，配合电化学体系调整在三 元体系下则高达 255Wh/kg，并支持 4C 快充。2025 年前后宁德时代计划推出第四 代高度集成化的 CTC 电池系统，2028 年前后有望升级为第五代智能化的 CTC 电 动底盘系统。宁德时代已全面配套日韩车企在华车型，CTP 技术领衔结构创新有望 加速全球渗透。据汽车之家，2021 年 10 月宁德时代与现代摩比斯签约，宁德时代 将授权摩比斯使用 CTP 技术，并支持摩比斯在韩国乃至全球范围内的 CTP 相关电 池产品供应。
宁德时代磷酸铁锂电池已配套特斯拉、小鹏、哪吒等海内外新势力，结合 CTP 集成技术已在中国市场获得成功，基于中国新能源汽车市场的正向反馈，结合草酸 亚铁、M3P 等材料工艺创新，有望加速导入全球车企供应链。新能源汽车市场以外， 磷酸铁锂电池技术已在储能市场规模应用。为应对中国电池企业对动力及储能业务 的冲击，据韩媒 THE ELEC，LG 新能源已于 2021 年在韩国大田实验室开始研发 磷酸铁锂软包电芯，有望于 2022 年中建设中试线，2023 年实现供应。SK On 同样 布局磷酸铁锂电池产品，将于 2022 年内完成产品开发定型。三星 SDI 披露将推出 无钴电池低成本电池解决方案参与全球竞争，预计于 2024 年率先应用于储能市场。（报告来源：未来智库）
2. 区域市场：欧美政策驱动本土供应链加速整合
欧洲车企2020年开始全球最严碳排放考核，通过引入中国厂商及培育本土供应 链应对电动化挑战。按照欧洲议会和理事会通过的法规（EU）2019/631，欧洲2021 年乘用车执行二氧化碳排放量95g/km，2025年81g/km以及2030年59g/km的考核目 标，为全球主要国家中二氧化碳排放法规最严格的地区。随着减排法规考核力度加 大，2020年开始各大主流车企电动产品推广加快，拓宽新能源产品谱系，欧洲市场 迎来第一轮爆发。欧洲碳排放法规持续加严，2021年7月欧盟正式提出《Fit for 55》 法案，旨在增加欧盟经济产出的同时减少二氧化碳排放，以确保2030年温室气体排 放比1990年减少55%。法案计划从2030年起将新车的平均排放降低55%（基于1990 年水平），2035年起所有注册的新车必须达到零排放。强有力碳排政策有望平抑部分 国家补贴退坡压力。据欧盟议会官网，2022年6月8日欧洲议会投票支持修订乘用车 和轻型商用车二氧化碳排放标准。欧盟的目标分两个阶段，中期即到2030年，上述 两类销售新车的二氧化碳排放较2021年分别降低55%和50%；长期即到2035年，欧 盟销售新车实现二氧化碳零排放，即禁售燃油车。2025年开始的下一阶段碳排放考 核下车企开发的全新平台有望引入更多供应商选择，大众计划合并MEB平台和PPE 平台为SSP平台并完成国轩高科第一个标准化电芯定点，双方将深化欧洲本土萨尔 吉特电池工厂的生产协作，国轩高科有望依托大众持续开拓欧洲市场。据彭博新闻 社，宝马将在其Neue Klasse纯电平台上采用价格更加低廉的圆柱形电池，大圆柱电 芯将率先应用于纯电宝马3系（GEN6项目）的开发和生产。
美国零部件本土化生产要求提升，国轩高科合作大客户有望奠定前哨基地。拜 登政府于2021年2月正式重返《巴黎协定》，整体新能源汽车政策环境向好。参考中 欧市场经验，美国市场将受下一阶段（2024~2026年）燃油经济性标准（CAFE标 准）、GHG碳排放考核等强政策周期约束迎来电动化拐点。2022年美国市场景气上 行，特斯拉产能落地保障交付，大众ID.4国产化落地强势入局，新势力Rivian突破产 能瓶颈后将推动电动皮卡市场爆发。2022年全美销售3季度明显提速，全年有望超 130万辆。随着新能源汽车市场扩大，未来零部件本土化要求提升。2020年7月《美 墨加协定》(US‑Mexico‑Canada Agreement，简称USMCA)正式生效，取代北美自 由贸易协定（NAFTA），设立五年过渡期，提出在美国、墨西哥或加拿大生产至少 75%部件的汽车或卡车可以零关税出售，2026年后汽车零部件本土化率从62.5%升 至75%。美国车企以合资模式实现核心电池零部件本土生产，如美国本土特斯拉松下、通用-LG新能源、福特-SK On、Stellantis-三星SDI，及加拿大Stellantis-LG 新能源。相较于美国本土及加拿大，墨西哥凭借制造成本优势成为美国汽车配件的 主要生产国。宝马、戴姆勒、大众及奥迪均在墨西哥设厂，依托美墨西加协定有望 引入亚洲电池供应链。
欧美主机厂电气化进程提速，注重供应链全球生产及品质管控能力，中国企业 海外基地落地有助其开拓优质客户。（1）宁德时代：欧洲产能落地提速。宁德时代 2021年资本开支高达438亿元，开拓厦门、宜宾、贵州等多处新基地，中长期产能 有望接近800GWh。2022年3月德国图林根州工厂已获得8GWh电芯生产许可，将于 年底前下线，有望直接配套大众、宝马等核心客户。（2）LG新能源：与通用、本 田、Stellantis等车企合资北美基地，2025年总产能520GWh。LG新能源全球产能扩 张提速，据公司披露，2022年资本开支超过7万亿韩元（约366亿元），同比 75%， 与通用汽车已分别于俄亥俄州、密歇根州及田纳西州设立三座合资工厂，其中俄亥 俄州合资工厂Ultium Cells将于2022年开始生产NCMA四元电池。据韩联社，双方正 计划成立第四家电池工厂。2022年3月LG新能源宣布将于2024年前投资1.7万亿韩元 （约89亿元）在亚利桑那州建立圆柱电池工厂，加拿大则布局Stellantis合资工厂， 两座新工厂预计于2024年投产。（3）SK创新：绑定福特组建北美（田纳西州、肯 塔基州）及欧洲（土耳其）电池工厂；携北汽新能源组建常州工厂，同时与亿纬锂 能成立合资工厂（惠州及盐城工厂），目标2025年实现220 GWh产能落地。（4） 三星SDI ：2021年投资超7.4亿欧元（约52亿元）扩建匈牙利工厂，与Stellantis布 局美国印第安纳州产能，2025年总产能预计提升至150GWh。（5）亿纬锂能：2022 年3月与匈牙利Debrecen政府签订意向书购买地产并计划建立圆柱电池厂。
3. 下游格局：电池企业通过 CTP/CTC 打造更高话语权
宁德时代加快2025年前完成产业链延伸，以极致的成本与制造能力支持造车新 势力快速成长，如2020-2021年以CTP支持蔚来、小鹏等打开销量，实现赶超， 2024-2025年有望以CTC及换电技术引入“新新势力”形成更高话语权。在新势力 市占率不断提升的主导趋势下，在机械制造方面或将对第三方供应商更为友好。电 池企业有望通过电池包集成化与结构创新提升在零部件供应链中的话语权。
（三）储能市场正在构建二次成长曲线
储能市场进入快速成长期，中美两国引领全球增长。根据BloombergNEF预计， 从2021年至2030年，全球将新增345GW/999GWh储能容量，其中中国及美国将成 为两大主力市场。新增容量中超过50%为电网侧储能，用户侧中包括家用储能及工 商业储能也将稳步增长。磷酸铁锂电池应用为主的电化学储能成为主流技术选择。
宁德时代依托平价技术主攻发电侧和电网侧储能，海外厂商调整产品组合改善 盈利。2020年宁德时代明确以可再生能源和储能为核心的固定式化石能源替代、以 动力电池为核心的移动式化石能源替代、以电动化和智能化为核心的应用场景扩展 的三大战略发展方向，加快新能源替代过程，持续推动储能领域新变革。
（1）宁德时代储能业务通过合资、参股等方式打通全产业链构筑产业格局。先 后与科士达、星云股份、易事特合作开发储能变流器及系统集成；与国网综能合资 设立国网时代面向大规模源网侧储能；与中国能建在大规模储能规划、设计、投建 运一体化领域开展合作；与永福股份合资设立时代永福聚焦勘察设计与储能EPC， 与中华煤气合作开拓工商业储能。根据CNESA统计，2021年国内新增投运储能装机 中宁德时代承包1.83GWh，全球储能出货量16.51GWh，市场份额全球领先。
（2）基于长寿命、低成本的磷酸铁锂电池卡位储能赛道，拓展钠离子等新型 材料开发。据美通社，2022 年 5 月宁德时代携储能全场景解决方案亮相慕尼黑国 际电池储能技术博览会（ees Europe 2022），其户外液冷储能电柜 EnerOne 斩获 2022 年度国际电池储能奖（ees AWARD），具备高循环、高集成及占地小等优势。 EnerOne 采用 280Ah 磷酸铁锂储能电芯，循环寿命可达 10000 次；温差控制在 3 摄氏度以内，较业内 5-8 摄氏度的温差有大幅改善。据宁德时代官微，宁德时代已 于 2021 年发布第一代钠离子产品，单体能量密度达 160Wh/kg，系统集成效率达 80%，其钠离子材料体系正极采用普鲁士白（铁锰基氧化物）及层状氧化物并行开 发，负极采用硬碳，目标下一代钠离子单体能量密度突破 200Wh/kg。公司当前已 启动产业链布局，有望于 2023 年形成基本产业链。
新能源汽车行业经历了早期野蛮增长及行业出清，对动力电池技术不断提出新 的要求。储能行业尚处成长期，更多考验企业获取客户订单的能力。在产品开发阶 段电池企业凭借较高的技术壁垒获得竞争优势，通过客户验证并最终获得订单。我 们认为，在完成原始订单积累后，电池企业要获得全球竞争地位，对于制造能力及 企业经营缺一不可，同时需要适配主机厂的战略调整进行资源、产能等多方面调配。 （1）制造能力需要注重技术储备及成本控制，聚焦规模产线复制后的品质管理， 包括良率、一致性、安全性等。其中，技术储备包含了差异化技术及降本技术。差 异化技术如超高镍 硅基负极、4C快充等，降本技术如CTP、刀片电池、4680电池 等。资源布局则看重产业链一体化扩张的能力及与主机厂战略部署的适配性。 （2）企业经营除了着眼于营收的绝对增长，更强调盈利质量的改善，尤其是在 原材料成本上涨背景下提升自身对抗风险的能力，包括原材料的稳定供给、报价机 制的调整及适时的成本传导。 当前全球车企供应链即将进入一轮重组期，我们围绕以上2个要素（制造能力、 企业经营）对当前车企供应链格局演变及海内外电池企业的经营状况进行全面剖析。
二、供应链重组：寻求竞争格局的巩固与突破
电池企业的制造能力包含了技术创新、成本控制及规模量产后的品质管理能力。 锂电池开发流程复杂，各环节的材料制备均有较高的技术壁垒，海内外龙头企业均 布局超高镍正极 硅基负极体系，以提升能量密度，减少贵金属用量。宁德时代磷 酸铁锂电池体系布局领先，通过磷酸锰铁锂、M3P 等材料创新叠加 CTP/CTC 结构 创新持续构筑壁垒。全球车企均看重供应商的成本管控能力与品质管理能力，尤其 注重电池的产品安全。宁德时代与三星 SDI 均提出 PPB 的品质管理目标，即产品 缺陷漏检率小于十亿分之一。细分来看不同车企的供应策略侧重点亦有不同，电池 企业需要依据各自的资源禀赋适配车企采购策略，保障供应稳定及实现新客户突破。
中国电池企业基于电池结构及材料体系创新逐步进入全球新能源汽车供应链。 2020 年起中国动力电池企业加速出海实现从零到一的突破，国轩高科、亿纬锂能、 孚能科技、蜂巢能源等企业陆续斩获海外订单。其中，国轩高科获大众入股后展开 深度合作。据公司公告，国轩高科已获得大众标准电芯铁锂三元双定点，参与大众 萨尔茨吉特工厂的电池工业化生产项目，并与美国头部新能源车企签订 6 年 200GWh 磷酸铁锂电池的长期战略协议，有望加速海外市场渗透。比亚迪凭借磷酸 铁锂刀片电池 CTP 技术电池外供提速，旗下磷酸铁锂刀片电池已配套一汽奔腾 E05、一汽红旗 E-QM5、东风岚图 Free 等车型，并与丰田汽车组建合资公司，有 望从 2023 年开始推出搭载比亚迪磷酸铁锂刀片电池的合作车型。
（一）欧系车企：积极引入中国企业，长期谋求自产能力
欧系汽车供应链向中国企业开放，同时谋求掌握电池生产能力。欧系车企以大 众为代表，长期处于供应链强势地位，电池采购倾向于直接采购电芯或模组，并自 行 Pack，通过入股、合资以及自建工厂的方式向上游电池布局。
大众与宁德时代、LG 新能源合作 MEB 平台并自建欧洲本土电池生产工厂。据 大众集团 2021 年 7 月“2030 NEW AUTO”战略，大众将携手 Northvolt 及国轩高 科于欧洲建设 6 座电池工厂，2030 年总产能规划 240GWh。据公司公告，2021 年 7 月国轩高科与大众汽车集团签订战略合作协议，双方共同推动大众汽车集团萨尔 茨吉特工厂的电池工业化生产，国轩将提供相应技术支持；同时合肥国轩也与大众 汽车（中国）达成协议，为其常规量产车型开发第一代标准电芯。
Stellantis 采用直接采购、合资建厂、自建工厂等多元采购策略满足其全球动 力电池需求高增。据其 2022 年 3 月发布的“Dare Forward 2030”战略，提出 2030 年全球纯电动车型年销量 500 万辆，欧洲乘用车纯电渗透率 100%，美国乘用车及 轻型卡车纯电渗透率 50%目标。全球锂电池储备容量增加至 400GWh，全球规划 5 座电池合资工厂。欧洲与奔驰汽车及法国能源公司 Total Energies（道达尔能源） 组建 ACC 汽车电池联盟设置 3 座电池工厂，美国则分别与 LG 新能源及三星 SDI 合资建设 2 座电池工厂。Stellantis 集团欧洲包括标致汽车（标致、雪铁龙、DS、 欧宝品牌等）及菲亚特汽车（菲亚特、克莱斯勒、玛莎拉蒂品牌等）。据凤凰汽车， 标致汽车已与宁德时代及比亚迪达成合作，菲亚特汽车则由三星 SDI 主力配套。
宝马供应链已引入宁德时代、亿纬锂能、三星 SDI 等供应商。据公司公告，亿 纬锂能先后获得宝马纯电动车型及 48V 项目定点。据彭博新闻社，宝马将于 2025 年开始在下一代 Neue Klasse 电动车平台中采用圆柱形电池，其电池技术路线逐步 由方型电池转向圆柱，其供应链中的宁德时代、亿纬锂能均布局 46 系大圆柱电池， 并分别于德国及匈牙利部署欧洲生产基地。
戴姆勒入股孚能科技，双方合作 EVA2 平台，已实现 EQS、EQC 纯电车型配 套。据公司官网，戴姆勒已收购 ACC 电池联盟 33%股权，预计从 2025 年开始为 梅赛德斯-奔驰提供电池技术，届时整体 ACC 电池联盟产能至少提升至 120GWh。
雷诺采用多元供应商布局，与宁德时代合作欧洲主力平台配套纯电小型车。据 公司官网，远景科技集团旗下远景动力与雷诺集团达成全面战略合作，雷诺向远景 提供 5年 40GWh 至120GWh 动力电池订单，后者将在法国杜埃建设超级电池工厂， 支持雷诺 ElectriCity 的电动汽车业务。雷诺同时与 Verkor（法国电池初创公司）达 成谅解备忘录。此外雷诺计划 2027 年加入 ACC 电池联盟，当前与 Stellantis 集团 尚处谈判阶段。
（二）美系车企：绑定日韩合资布局
美系车企普遍绑定日韩电池供应商，建立合资企业构筑动力电池供应链。传统 美系车企以福特及通用为代表，分别与 SK On 及 LG 新能源组建电池合资公司保障 电芯供应。 通用汽车与 LG 新能源深度绑定。在中国地区通用汽车主要与宁德时代与 LG 新能源合作，其在国内的合资公司上汽通用五菱已引入国轩高科等供应商，并与青 山集团旗下瑞浦能源合资 20GWh 动力电池项目。在北美地区通用汽车已与 LG 新 能源深度绑定，双方已规划 3 家动力电池合资工厂。2022 年 2 月通用汽车宣布， 其与 LG 新能源正推进第 4 家合资工厂选址，预计该厂产能为 30GWh。4 家工厂全 部投产后，LG 新能源在北美地区的电池产能有望达到 200GWh。
Stellantis 集团由欧系车企 PSA 与美系车企 FCA 合并，欧洲供应链已囊括 LG 新能源及三星 SDI，并向国内企业开放（宁德时代、比亚迪、蜂巢能源），中国厂 商有望主力配套标致品牌；美国则与韩国电池企业合资实现本土化生产，主要合作 厂商为克莱斯勒旗下品牌，与三星 SDI、LG 新能源合作在北美设置 2 座电池工厂， 中长期北美布局 250GWh 产能。
（三）日韩车企：中国厂商以结构创新加快渗透
中国电池厂商联合日韩车企开辟合作新模式，打开供应链新格局。日韩电池厂 商凭借着属地优势率先与本国车企开展深度合作，拥有先发优势。目前中国电池供 应链对于日系车企渗透仍局限于国内市场，但是以比亚迪与丰田合作为先例，双方 开辟新的合作模式，共同开发针对中国市场的车型，塑造日韩车企供应链新格局。 丰田集团采用直接采购、合资建厂、自建电芯产线等多元采购策略满足其高涨 的全球需求。丰田与松下的合资公司 PPES 加快在中国大连工厂 HEV 电池及日本 姬路工厂的 BEV 电池的产能部署，2021 年 5 月松下披露将在中国大连及日本姬路 新增电池生产线，姬路工厂预计每年进一步供应约 8 万辆纯电动汽车，大连工厂预 计每年进一步供应约 40 万辆混合动力汽车。丰田除了向宁德时代、弗迪电池直接 采购动力电池外，并计划 2025 年之前在全球范围内自建 10 条电芯产线以满足新能 源车市场需求。中国电池厂商龙头比亚迪与丰田针对中国市场车型展开合作有望提 高国产电池渗透率，据汽车之家，双方合作开发新车型 bZ5 定位为纯电动中型轿车， 采用比亚迪磷酸铁锂刀片电池有望于 2023~2024 年正式上市。
日产集团作为宁德时代首批合作日系车企，有望扩大国产电池的供应需求。日 产的直购动力电池供应商主要为宁德时代、AESC 和 LG 新能源。在自产动力电池 及其组件领域，日产与远景 ASEC 计划于英国及日本成立合资公司，计划 2026 财 年将全球动力电池产能提升至 52GWh，2030 财年总规划 130GWh。 现代集团趋向选择安全性能较为可靠的动力电池，有望提高 SK On、宁德时代 份额。现代汽车集团于 2020 年 12 月发布 E-GMP 电动汽车专用平台并开启全球供 应商招标。据现代汽车公告，宁德时代及 SK On 被选定为 E-GMP 平台电池供应商， 将配套其 2023 年后推出的车型。亿纬锂能则通过与 SK On 组建国内惠州及盐城工 厂进入现代集团供应链。此外，LG 新能源及 SK On 与现代集团建立长期合作关系， 据公司披露，现代汽车与 LG 新能源与印尼组建合资工厂，预计于 2025 年投入运 营。（报告来源：未来智库）
（四）新势力：兼顾技术与效率
新势力车企寻求技术与效率的兼顾。特斯拉领衔 4680 电池结构创新及车身及 底盘一体化压铸技术。继特斯拉后，美国本土出现 Rivian、Lucid、Canoo 等新势 力，除已与日韩企业达成合作外，受制于成本压力布局多元电池采购策略，有望引 入国内优质供应链。国内新势力一梯队探索 800V 高压、车身及底盘一体化压铸等 前瞻技术，对电池快充要求提升。宁德时代已实现海内外新势力一梯队全面配套， 有望深入参与基于 800V 平台开发的快充车型项目。松下 4680 电池产业化布局领 先，其 4680 电池计划于 2024 财年于日本和歌山工厂实现量产。宁德时代、亿纬 锂能跟进大圆柱电池布局。据 CBEA，亿纬锂能已于 2021 年 11 月启动 20GWh 乘用车大圆柱电池项目建设；三星 SDI 打造 PRiMX 电池品牌（Prime Battery for Maximum Experience），主攻高端品牌及新势力车企。
特斯拉中国布局 LG 新能源、宁德时代、比亚迪三家供应商。聚焦圆柱电池， 欧洲工厂直接采购松下电池，并通过中国工厂整车出口弥补前期产能不足。美国则 通过自建工厂及扩大与松下合作保障圆柱电池供应，4680 电池产量截至 2022 年 2 月已突破 100 万颗，4 月德州工厂 Model Y 搭载 4680 电池 CTC 电池及底盘一体 化集成技术已下线，能量密度预计提升至 300Wh/kg，制造成本有望下降。 Rivian 聚焦美国市场，引入三星 SDI、国轩高科，并与三星 SDI 协商自建工厂。 Canoo 于美国采购松下电池，据彭博新闻社，苹果正考虑收购 Canoo 汽车业务， 苹果消费电池全球供应链为 Canoo 提供车用电池，苹果供应链中的 ATL、德赛、 比亚迪、欣旺达等中国电池供应商将有望进入 Canoo 供应体系。
小鹏直接采购宁德时代、亿纬锂能、中航创新及欣旺达电池，并组建前瞻技术 团队储备自产电池技术。最新小鹏 P5、P7 主要搭载是宁德时代、亿纬锂能电池。 其中 P7 电芯由小鹏和宁德时代合作开发。小鹏已经发布国内首个量产 800V 高压 碳化硅平台，首款车型 G9 采用高能量密度、高充电倍率的电池，可以实现充电 5 分钟补充续航 200 公里的高效模式。 蔚来主要电池供应商为宁德时代，据高工锂电，2021 年蔚来成为宁德时代第 二大客户。目前蔚来拥有超 400 人的电池相关团队，发布自研 AB 电池包，采用三 元锂离子与磷酸铁锂电芯混合排布方式。据汽车之家，蔚来计划 2024 年下半年实 现自研电池装车量产。 理想由宁德时代主力配套并计划引入新的电池供应商，聚焦 4C 快充电池技术， 据其港股招股说明书披露，将基于 Whale 和 Shark 平台自 2023 年开始每年至少推 出 2 款高压纯电车型。2022 年三季度新车型理想 L9 装备自研高效增程电动系统， 配合 44.5kWh 电池组，实现 1315km 续航。 哪吒核心供应商包括宁德时代、天津捷威和蜂巢能源。据中国经济网，宁德时 代参与哪吒汽车 D2 轮融资，双方在技术研发和供应链保障领域将开启战略合作。
海内外新势力布局出口市场，配套电池企业有望受益。特斯拉上海工厂除满足 国内需求外，将作为特斯拉全球主要的出口基地。据乘联会，2021 年中国新能源 乘用车出口 19.6 万辆，其中特斯拉出口 16.3 万辆。2022 年 1~5 月特斯拉累计出 口 9.6 万辆，同比 162%，预计 2022 年内出口规模有望超过 20 万辆。国内新势力 一梯队布局海外市场。据公司披露，蔚来已实现挪威 ES8 交付，2022 年引入 ET7 等新车型并开拓德国、荷兰、瑞典、丹麦等其他欧洲市场；小鹏于 2020 年开启 G3 出口，P5 已在丹麦、荷兰等国开启预定；哪吒于 2021 年进入东盟市场，2022 年 新车型哪吒 S 上市后将引入欧洲市场。
（五）中国车企：聚焦供应保障
自主品牌以合资为主进行深度绑定保障电池供应。如宁德时代已分别与上汽集 团、广汽集团、一汽集团及吉利汽车成立合资电池企业，并与长安汽车及华为共同 打造阿维塔高端品牌。自主车企采购成本较为敏感，强调供应商成本管控及生产保 障能力。宁德时代产业链垂直布局，以投资参股、合资共建方式打造上游（钴、镍、 三元材料、磷酸铁锂材料）-中游（锂电设备和储能设备）-下游（整车、汽车芯片、 充换电服务、电池材料回收）一体化布局，控本能力卓越。海外电池企业用采购长 协提升资源保障的综合实力，切入高端品牌实现局部突破，如三星SDI已配套东风岚 图、SK On携手北汽新能源成立常州合资工厂配套极狐品牌。LG新能源则凭借相对 成本优势开拓吉利等传统车企，资源布局明显提速。
北汽新能源直接采购宁德时代、国轩高科及孚能科技电池，与SK On合资共同 打造北汽极狐品牌。广汽集团、一汽集团、上汽集团均与宁德时代合资布局电池版 图，此外，中航创新及孚能科技直接为广汽集团提供电池配套，一汽集团则与比亚 迪扩大合作。据网通社，比亚迪磷酸铁锂刀片电池已成功配套红旗E-QM5等车型。 东风汽车旗下高端品牌岚图对电池供应商进行划分，圆柱电池直接采购三星SDI， 软包电池选择孚能科技，增程式车型则选择比亚迪刀片电池。 吉利汽车持续完善电池产业链，成立威睿、浙江衡远新能源等Pack公司自研电 池技术。2018年与宁德时代合资保障核心动力电池供应，2021年与孚能科技合资并 承诺优先采购孚能科技或合资公司动力电池，保障电池稳定供应。 长城汽车、长安汽车均选择直接采购策略。长城汽车采购蜂巢能源、国轩高科 及宁德时代电池。先后与宁德时代及国轩高科签订十年战略合作协议建立深度合作 关系。长安汽车联合宁德时代、华为共同打造阿维塔高端品牌，宁德时代将为阿维塔提供大容量三元锂电池包，配套750V高压充电系统，充电功率可达240千瓦。
三、全面财务解析：规模、盈利、效率的分化
（一）盈利空间：营收分化加剧，机制革新平滑毛利波动
中韩电池企业营收分化，宁德时代海外营收及储能业务齐发力，2021年营收超 过LG新能源，全球领先。2021年宁德时代动力电池及储能业务营收1051.1亿元，同 比 154%，其中储能业务贡献136.2亿元，同比 601%。据各公司财报，折合即期 汇率测算，LG新能源、三星SDI、SK On电池业务营收分别为946.1亿元、580.2亿 元、161.1亿元，同比分别增长25%、11%、67%。LG新能源汽车客户结构稳定， 增速趋缓；三星SDI的消费类电池未有明显的产能扩张增速贡献有限；SK On的动力 电池业务处于迅速成长期，营收持续高增，母公司SK创新于2021年9月股东大会宣 布将分拆动力电池业务，以增强筹措资金的能力。2022年1季度宁德时代总营收 486.8亿元，同比 154%；LG新能源225.8亿元，同比 2pct；三星SDI及SK On电池 业务分别营收210.6亿元、65.5亿元，同比分别增长37%、139%。宝马等客户对Gen5 动力电池需求扩大推动三星SDI动力电池营收提速，SK On则受益于欧美市场福特及 戴姆勒需求高增，营收再创新高。据公司公告，LG新能源预计2022年电池业务同比 增长8%至19.2万亿韩元（约1004亿元），SK On上调营收预期至7.5万亿韩元区间（约 392亿元），同比增幅预计超过140%。
原材料上涨国内电池企业盈利承压，海外企业浮动报价 采购长协保障盈利更加 稳健。2021年以来受核心电池级碳酸锂价格攀升影响，正极材料及电解液材料价格 上涨迅速拉升电芯制造成本，挤占国内电池企业盈利。2021年宁德时代毛利率同比 （-1.5pct）、亿纬锂能（-7.4pct）、国轩高科（-6.6pct）。海外电池企业涨价顺畅保障 盈利，2021年LG新能源毛利率同比（ 5.9pct）、三星SDI（ 1.6pct）。2022年一季 度受上游原材料（四大主材 辅材）持续上涨影响及下游涨价的延迟，宁德时代毛利 率（同比-12.8pct，环比-10.2pct）、亿纬锂能（同比-13.2pct，环比-7.8pct）、国轩 高科（同比-10.5pct，环比-4.1pct）。海外电池企业采用金属价格联动结合采购长协 应对原材料上涨，叠加涨价落地盈利持稳。2022年一季度LG新能源毛利率17.8%， 同比-0.4pct，环比 3.3pct；三星SDI消费类电池、电子材料盈利稳健，整体毛利率 21.1%，同比 0.7pct，环比-0.8pct。据Korea IT News，2022年1月起LG新能源动 力21700电芯价格上调10%，三星SDI则已于2021年末上调经销商消费圆柱电芯价格 7%~8%。
供应渠道及进口原材料份额不同或影响盈利水平，核心电池原材料碳酸锂海外 价格明显低于国内价格。据SMM上海有色网及CBC中国金属网，2022年2月国内碳 酸锂现货价攀升至46.4万元/吨，而FOB南美离岸价格为25.3万元/吨，海内外价差显 著。韩国电池企业碳酸锂海外采购居多，LG新能源与SQM签署锂盐采购长单应对原 材料价格剧烈波动，同时与三星SDI同为全球最大锂矿供应商美国雅宝（ALB）核心 客户，长期稳定合作保障供应稳定。据OFweek，宁德时代等国内电池企业逐步布局 海外锂盐采购，有望中和碳酸锂采购成本，改善毛利。
国内企业跟进报价机制革新，有望修复盈利。2021 年宁德时代净利率 13.7%， 领先 LG 新能源 4.9pct；LG 新能源于 2021 年扭亏为盈，净利率 8.8%（2020 年净 利率-3.6%）。2022 年 1 季度宁德时代净利率 4.1%，环比-9.6pct；LG 新能源净利 率 5.2%，环比 3.6pct；三星 SDI 净利率 9.0%，环比-1.3pct，较为稳健。据中国 经济网，宁德时代通过与下游主机厂签订金属价格联动约定一定程度减少金属价格 波动对成本的影响，叠加 2 季度下游电池涨价传导，3 季度有望实现盈利修复。
宁德时代与海外电池企业折旧政策接近，横向对比三星SDI单GWh折旧最高。 2021年宁德时代新增产能进入加速投产期，据年报披露年末产能约170GWh，远高 于国内同类型竞争企业。据LG招股说明书，截至2021年9月产能约155GWh，我们 预计年末产能约160GWh。电池技术更迭驱动设备淘汰加速，据公司公告，宁德时 代19年起将早期动力电池生产设备的折旧年限由5年变更为4年，机器设备折旧年限 的时间区间设置为3~10年，年度折旧率在 9.50~33.00%之间。考虑到早期设备折旧 年限处于设计年限区间下限，预计设备年折价率处于设计年限的偏上区间；据公司 财报，LG新能源及三星SDI的设计设备折旧年限为5~15年，我们预计实际折旧处于 设计年限下限，海内外主力电池企业的设备折旧政策接近。据公司财报，2021年三 星SDI折旧共62.2亿元，单GWh折旧约0.98元/GWh，横向对比高于海内外可比公司， LG新能源、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科单GWh折旧分别为0.45亿元、0.34亿元、 0.16亿元、0.11亿元。高单位折旧赋予宁德时代及海外电池企业更多利润弹性。
宁德时代产业链垂直布局，探矿权落地深化资源壁垒。2020年以前，宁德时代 通过收购、增资等方式，先后控股北美锂业、认购Pilbara公司增发股份、加拿大Neo Lithium股份等方式锁定部分锂精矿。2021年以来上游原材料成本上涨导致电池企业 成本承压。宁德时代上游资源布局积极转向国内，通过与地方政府合作进行资源开 发，提升对抗成本上涨的能力。据公司官网，2022年4月20日宁德时代控股子公司 宜春时代新能源矿业有限公司以8.65亿元的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉 新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权，LCE储量丰沛，产能在建。
（二）偿债能力：宁德时代现金流充沛，中国厂商举债扩产备战全球
电池业务需求高增带动净现金流大幅流入，宁德时代净现金流全球领先。2021 年宁德时代经营活动净现金流环比大增132.8%至429亿元，充足现金流保障产能扩 张、资源布局及研发资金需求；三星SDI 115.3亿元，同比-1%，现金流稳健；LG新 能源51.8亿元，同比 119%，显著改善。净现金流来看，2021年宁德时代、三星SDI、 LG新能源分别为120.7亿元、42.9亿元、-16.8亿元，LG新能源2021年3季度开始对 外投资扩大导致现金外流拖累流动性。2022年1季度LG新能源净现金流大增至461.7 亿元，系IPO募资贡献。据韩联社，LG新能源于2022年1月27日登陆韩国证券交易 所，成功募资12.75万亿韩元（约670亿人民币），显著改善流动性。
国内企业举债扩产推高资产负债率。全球动力及储能市场快速增长推动下游需 求激增，电池企业经历政策、资本及技术多轮洗牌，分化加剧，龙头企业市场地位 凸显，持续扩大生产能力、推高资产负债率。据各公司财报，2021年宁德时代资本 开支达438亿元，领先同行业。国内电池企业的资产负债率维持在较高水平。2021 年宁德时代资产负债率同比（ 14.1pct）、亿纬锂能（ 19.1pct），2022年一季度分 别攀升至69.9%及58.6%，分别环比 5.2pct及 4.4pct。2021年LG新能源及三星SDI 资产负债率分别为63.2%、41.2%，三星SDI扩产步伐缓慢，现金流充沛，资产负债 率维持较低水平。2022年1季度LG新能源IPO募资完成，现金及现金一般等价物大 幅增长，资产负债率环比大幅下降至44.4%。
（三）经营效率：宁德时代出众回款力打造卓越议价能力
横向对比海内外电池企业，整体来看海外电池企业经营效率较高，宁德时代近 年提升显著。2022年1季度受国内疫情、欧洲乌俄战争影响海运物流不畅，宁德时 代、LG新能源及三星SDI的存货周转率均出现下滑。
宁德时代资产使用效率领先，回款能力出众。2022年1季度宁德时代固定资产 周转率同比 4.88pct，资产使用效率持续提升。应收账款周转率海内外龙头企业普 遍维持高位，横向对比宁德时代领先于产业链，反映其卓越议价能力。 存货周转率亿纬锂能最高，主要系下游消费类电池满产满销维持较高开工率。 存货结构来看LG新能源2021年2季度开始原材料备库提升明显，宁德时代则在2021 年3季度营业付出现金大幅高于营业成本，结合存货高增，推测积累了原材料的库存。 LG新能源及宁德时代存货持续高增，2022年1季度均创历史新高，推测系特斯拉等 大客户受国内疫情影响积压了商品库存。
（四）研发投入：2021 年宁德时代全面领衔，持续构筑壁垒
三星 SDI 背靠三星集团，构筑三星综合技术院 SAIT-三星 SDI 开发研究所-事 业部开发团队，协同性研发机构体系完善，打造 PRiMX 电池品牌，横向对比研发 投入费率最高。宁德时代 2021 年研发费用显著增加，同比翻倍并达到 77 亿元。宁 德时代设立福建宁德、江苏溧阳、福建厦门、上海临港、德国慕尼黑五大研发中心、 并打造 21C 创新实验室，领衔锂电材料及结构创新，持续构筑壁垒。
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精选报告来源：【未来智库】。未来智库 - 官方网站