国泰君安大智慧官方网站文章列表:

• 1、601519 : 大智慧关于2014年年报及年报摘要的补充公告
• 2、大智慧跌停：活跃游资席位抛售
• 3、券商APP 5月活跃度排行出炉：华泰、国泰君安和平安月活人数位居三强，日活人数TOP20中8家券商下降超10%
• 4、大智慧12月13日盘中涨停
• 5、重返股价1200元的贵州茅台：资本市场分歧大

601519 : 大智慧关于2014年年报及年报摘要的补充公告

证券简称：大智慧 证券代码：601519 编号：临 2015-029

上海大智慧股份有限公司

关于 2014 年年报及年报摘要的补充公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记

载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和

完整性承担个别及连带责任。

上海大智慧股份有限公司(以下简称“公司”)于 2015 年 1 月 29 日在《上

海证券报》 《中国证券报》 《证券时报》 《证券日报》及上海证券交易所网站

、 、 、

(www.sse.com.cn)披露了公司 2014 年年度报告及年报摘要。根据上海证券交

易所上市公司监管一部《关于对上海大智慧股份有限公司 2014 年年度报告的事

后审核意见函》(上证公函【2015】0132 号),公司已就该意见函中有关问题在

2015 年 3 月 14 日披露 关于 2014 年年报事后审核意见回复的公告》

《 (公告编号：

2015-028) 相关内容进行补充。现根据该公告内容对公司 2014 年年报及年报

，对

摘要进行修订，更新后的 2014 年年度报告及年报摘要(修订版)详见上海证券

交易所网站。

特此公告

上海大智慧股份有限公司董事会

2015 年 3 月 18 日

大智慧跌停：活跃游资席位抛售

证券时报e公司讯，3月11日，大智慧（601519）跌停，报收11.68元，全天成交26.4亿元。该股盘后数据显示，活跃游资席位中信证券上海分公司卖出2.19亿元，国泰君安公司上海江苏路营业部卖出1亿元，银河证券杭州庆春路卖出9389万元。

本文源自证券时报网

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券商APP 5月活跃度排行出炉：华泰、国泰君安和平安月活人数位居三强，日活人数TOP20中8家券商下降超10%

每经记者：李娜 每经编辑：吴永久

布局金融科技，转型财富管理，赋能业务链条，提效用户服务……，APP作为券商线上服务重要窗口，朝着智能化、数字化、平台化的方向持续迈进。

易观千帆最新统计数据显示，5月券商APP的月活人数、日均活跃人数、人均使用时长等指标，较4月均环比小幅下滑，但仍高于今年以来最低点的2月，总体仍处于高位，华泰、国泰君安和平安三家位居三强。

券商APP月活500万之上仅2家

据易观千帆提供的数据，5月证券服务应用APP月活人数为1.23亿，环比下降1.07%。

2021年5月份，券商自营APP中，月活排名前三的依次为，华泰证券涨乐财富通月活人数816.12万；国泰君安君弘APP的月活人数为547.98万；平安证券月活人数为498.36万，这也意味着过去的5月份，只有华泰证券涨乐财富通、和国泰君安君弘APP两家月活超过500万。较4月相比，平安证券滑出了月活 500万的门槛，其三甲的位置面临一定的挑战。

此外，海通证券e海通财、中信证券信e投，广发证券易淘金、中信建投蜻蜓点金、方正证券小方、招商证券和中国银河依次位居前十，月活均超400万。与4月份相比，方正证券小方从先前的月活第4位降至目前的第8位，月活从472.66万降至453.98万。事实上，从数据上看，券商APP第4名到第6名之间，彼此间的差距并不大，其竞争也是十分的激烈。

相比之下，第三方平台仍然占据着明显优势，同花顺以3009.52万的月活高居证券服务APP榜首，东方财富月活数为1439.61万，位居第二，大智慧的月活也近840万，排在第三。这3家第三方平台的月活总数占5月证券类APP月活的比例已超过40%。

易观金融行业中心高级分析师田杰认为，5月，证券市场行情依然保持火热，两市成交规模连续多日突破万亿，带动证券类APP活跃用户规模持续处于高位，月活跃用户规模达到1.23亿，日活超过5000万，证券市场依然保持火热。

田杰表示，在月活方面，同花顺依然以超过3000万月活的优势稳局行业第一，其次是东方财富和大智慧，在券商自营应用中，涨乐财富通蝉联榜首，国泰君安紧随其后，整体来看，TOP10的证券类APP月活变化不大，一是因为证券类APP的活跃用户规模与行情高度关联，月活和两市成交量基本同向波动；二是因为TOP10证券类应用相对成熟，用户规模基本稳定。

华泰、平安、中信建投日活居券商前三

作为证券APP用户黏性和活跃度的重要指标，日均活跃人数也是观察券商APP不可或缺的部分。易观千帆数据显示，涨乐财富通以345.06万的日均活跃人数排名券商APP第一，平安证券、中信建投证券蜻蜓点金日均月活人数超200万，排名券商APP前3。

相比之下，第三方平台中，同花顺日均活跃人数1891.98万，已跌破去年2000万之上的水平，依然高居榜首；东方财富日均活跃人数927.07万，排名第二。

与此同时，在排名前20名的日活券商APP中，易观千帆数据显示，5月包括方正证券小方等8家券商日均活跃人数环比下滑超过10%。

人均使用时长16.01小时

人均使用时长是来考察证券服务应用类APP，平均每个用户使用的时间长短，也是验证用户黏性的指标之一。

2021年5月份证券服务应用类APP人均使用时长

数据显示，川财证券APP用户5月人均使用时长高达32.07小时，位居榜首。同花顺和信达证券的信达天下人均使用时间都超过了20小时。证券服务应用类APP的使用时长的前二十名，其时间都超过了10小时。值得注意的是，联储大智慧5月人均使用时长达到了10.85个小时，环比增长了18.04%。平安证券等券商APP的人均使用时长5月环比下滑幅度超过10%。

券商信息技术的持续投入

无论是APP底层的重新架构，还是不断思考及推出新的业务模式，这背后都是券商意识到先进的信息技术令证券公司的业务从传统的收费型模式向注重专业服务、深化客户关系和利用网络服务等多元化模式转化。

事实上，近些年来，券商正纷纷把握提升科技创新能力的机遇，加码信息技术支出和技术人员数量，深化科技运用，促进业务与金融科技的深度融合，提升客户体验，实现降本增效。

证券业协会的数据显示，券商在2019年的信息技术投入金额205.01亿元，同比增长10%，占到2018年营业收入的8.07%，较上年同期提高了2.03个百分点。2017年至今证券行业在信息技术领域累计投入达550亿元，行业持续加大信息技术领域的投入为行业数字化转型和高质量发展奠定坚实基础。国泰君安、华泰证券和中信证券3家研发投入都在10亿以上。

华泰证券2020年报显示，2020年，按照母公司口径，公司信息技术投入总额约为人民币17.65亿元。信息技术人员达到了1124人。

国泰君安2020 年报显示，公司在信息技术方面投入约12.27亿元，占公司上一年度营业收入的比重为6.12%。

“APP，这个基本是标配，不做不行。目前券商行业在信息技术的投入上分化是很明显的，高的10几亿元，少的只有2000万~3000万。头部券商占据先发优势，在资金和人员配备上更是大量投入。而小型券商不仅在资金，仅仅是人员布局上都少得可怜。行业整体是分化之下强者恒强的局面，随着各家在信息技术投入的增加，想要逆袭的成本在不断提高。”沪上某券商网金人士表示。

国泰君安认为，数字化已成为证券业财富管理转型众多“不确定性”中少有的“确定性”，正加快共建共治共享的数字化财富管理生态，国泰君安君弘APP在数字化财富管理理念的引领下，通过业务线上化、工具智能化、理财场景化、运营精细化等驱动业务及服务模式创新，为客户提供智能、高效、便捷的财富管理服务。

华创证券非银金融认为，金融科技、业务协同、客户细分成为财富管理业务布局重点。线上提供咨询投顾、线上开立户、线上产品营销是金融科技赋能财富管理业务的重点。长尾客户市场上，拥有互联网获客能力和普适产品能力的券商有望在财富管理业务中爆发，以产品为切入点夯实客户体验，驱动客户资产规模积累，并以此扩大资产管理业务规模、获得全链条业务收入。

每日经济新闻

大智慧12月13日盘中涨停

12月13日盘中大智慧（601519）涨停，截至发稿，股价报8.00元，成交1.60亿元，换手率1.05%，振幅7.57%。

资金面上，大智慧近5日主力资金净流入4349.04万元，主力资金总体呈现净流入状态。

从融资融券数据来看，最近一个交易日数据显示，大智慧融资余额5.47亿元，融券余额8.07万股，融资买入额1049.7万元，融资净卖出574.84万元。

大智慧公司主营业务为金融资讯及数据PC终端服务系统、港股服务系统、广告，2021年三季报显示，公司实现营业收入5.43亿元，同比增19.73%；净利润660.51万元，同比降57.54%；每股收益0.00元。

值得关注的是，过去180天公司尚未有机构评级。

（此稿由证券时报e公司写稿机器人“快手小e”完成。）

重返股价1200元的贵州茅台：资本市场分歧大

4月17日，贵州茅台（600519.SH）收盘时股价为1226元，最高盘中出现1234.56元。继去年11月12日后，该公司股价重回1200元大关。就在前一日，这位总股本为12.56亿股的白酒龙头企业重回A股沪深两市公司市值首位，约为15036亿元，可口可乐市值2044亿美元，折合人民币约为14467元。在全球食品饮料行业中，贵州茅台市值最高。

4月17日同一天，国家统计局发布一季度经济数据显示，全国居民人均可支配收入、支出增长均出现下滑，分别实际下降3.9%、12.5%。这是全国居民人均可支配收入、支出自2013年开始统计以来，首次双双出现实际同比增速为负。

突如其来的抗疫依然持续中。贵州茅台的此轮反弹，并没有回至股价历史最高点1241.61元。在券商多数维持“买入”或增持下，资本市场上也出现了另外的声音：在疫情处于常态下，经济步入衰退期，可选消费和高端消费会减弱。疫情如无向好改善，今年可能成为白酒行业的业绩拐点。

护城河论

贵州茅台的护城河深，在行业具有持续的竞争力，是多份研报提到的重要原因。

一个月内，由海南港澳资讯股份有限公司的评级统计显示，11家研报综合评级“买入”。其中，8家买入，3家增持。

中泰证券认为，贵州茅台是符合巴菲特所言的最好生意标准，净资产收益率长期稳定在25%以上。品牌价值这类无形资产构建的核心壁垒固若金汤，从茅台文化向文化茅台的战略升级将进一步拓宽深厚的品牌护城河；该券商认为，茅台的护城河源于品牌的历史底蕴和对品牌内涵的深度挖掘能力，如红色文化、外交文化等深入人心。贵州茅台正在成为中国文化的标志性符号，如同美国的可口可乐、迪斯尼，是文化价值观和国家精神的代表。

中泰证券指出，贵州茅台和爱马仕的生意模式最为相近，堪称奢侈品中的顶级生意。过去5年爱马仕利润复合增速约15%（贵州茅台复合增速24%），估值基本在45倍以上，近期海外股市大跌后其估值仍在40倍以上。该公司认为，未来茅台估值水平有望逐步向国际奢侈品巨头看齐，站稳35-40倍。

按4月17日贵州茅台的股价1226元计算，估值已达43倍。

“贵州茅台渠道价差足够大，对外在冲击具有强抗风险能力，可以成为未来变现的资源。”这是安信证券看好的“护城河”。

4月16日，据国泰君安大智慧软件显示，贵州茅台出现6桩大宗交易。交易额从近300万元、500万元到2600多万元不等。同花顺数据显示，从3月31日开始，外资就一直净流入贵州茅台。

“外资尤其喜欢消费类股票。茅台的护城河就是持续的行业龙头地位形成的竞争力。”江苏泰华投资研究员何世容说，对茅台的消费群体来说，在疫情面前，需求的价格弹性系数依然小于1。五粮液短时间内取代不了贵州茅台。

疫情期间，宽松的货币政策下，未来利率持续走低。“基于通胀预期，茅台酒作为稀缺资源比买资产更安心。”何世容如是分析，不过加仓的都是机构，贵州茅台不是小散玩得起的。

除了护城河“深”，开源证券根据贵州茅台提出“计划不变、任务不减、指标不调、收入不降”计划，并要求经销商在一季度末打4-5月货款、新增“走进系列”等茅台非标酒任务后认为，贵州茅台一季度大概率会实现开门红。

对全年的业绩，开源证券预测，茅台集团新董事长公开表示直营比例要进一步提升，同时加大个性化产品投入，预计业绩可更快增长。

该券商特别提到，根据美味不用等、哗啦啦等数据统计平台显示，截至4月1日统计范围内的全国餐饮营业门店数量已恢复正常的6-7成水平，预计4-5月全国餐饮可基本恢复到去年同期水平。各地出台的刺激消费政策如武汉发放消费券、多地提倡2.5天放假都为白酒商务消费创造了良好条件。

疫情下可有完卵？

4月17日的反弹，白酒行业普涨。贵州茅台的涨幅并非最高。收盘时，前一日发布业绩报告的酒鬼酒（000799.SZ）涨停，水井坊(600779.SH)涨幅3.28%，舍得酒业(600702.SH)涨幅2.73%。贵州茅台当日涨幅2.41%，居白酒上市公司涨幅第四，五粮液之前。

疫情发生以来，贵州茅台反弹的幅度却小于五粮液。3月19日，贵州茅台股价跌破千元，最低至960.1元，回弹至一个月后的1234.56元，涨幅为28.6%。

五粮液在3月19日股价跌至今年以来的最低点98.63元，到4月17日最高至129.7元，涨幅为31.5%。

“贵州茅台的年度业绩预告早在1月初已披露。在我看来，茅台股价上涨的持续性缺乏动能。目前，全球疫情并未出现拐点，国内制造业和服务业、娱乐业也出现员工减薪。据我所知，东莞开年后复工，但3月中旬，如玩具、服装制造的海外订单受到很大影响。”17日，上海一位不愿透露姓名的证券公司投资经理在电话里对21世纪经济报道记者说，茅台酒不是刚需。虽然消费者受价格波动影响较小，但餐饮聚会的人员减少，说明茅台酒的消费属性在衰减，目前其收藏属性还在，所以茅台酒市场价依然在2000元以上。

但该投资经理认为，市场上囤茅台酒多了，下游传导到上游，厂家也有巨大市场风险。“疫情造成经济衰退，居民人均可支配收入下降，可选消费和高端消费就会减弱。”她说，二季度，出口贸易是影响经济的关键。国家统计局数据显示，初步核实，一季度国内生产总值按可比价格计算，同比下降6.8%。

据她介绍，作为投资经理，今年在配置品种时她已从白酒板块调头。一是选择了柴米油盐酱醋这类刚需消费品，二是5G概念，但对其中消费电子产品也比较慎重。军工和医疗成为避险品种。

“当前白酒厂家不断涨价是不明智的。”对白酒持续多年的提价风，该投资经理表示，在客流量减少的大环境下，茅台厂家今年更应该做好消费者服务，而不是提高出厂价。在她看来，阿阿胶一度被视为稀缺资源，靠产品一直提价最终压货造成崩盘，“提价成为了压倒骆驼的最后一根稻草。”

“疫情持续下去，在工资减薪的前提下启动内需不是那么容易。尚有大量中小企业的白酒行业今年可能将迎来业绩拐点。”这位投资经理说。

新掌门高卫东上任茅台集团董事长后，业界纷纷猜测今年茅台酒提价是大概率事件。但到目前为止，尚无企业层面的明确信号传递。

去年6月27日，贵州茅台股价盘中首次突破千元大关，达1001元，公司攀升至万亿元市值。原茅台集团董事长、党委书记李保芳曾在贵州酒博会开幕式说：“贵州茅台虽然市值超过全球烈酒巨头帝亚吉欧，但除了市值第一，我们还有哪些比帝亚吉欧做得好？我们发现，茅台虽然在单品销售额、股票市值等指标上取得了一些优势，但在市场开拓的国际化程度、企业治理的国际化水准，以及品牌传播的跨文化影响能力等方面，与知名跨国酒企仍有相当的差距。”

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