净天之命177文章列表:

• 1、50家房企超三成净负债率过百，过渡期积极降负债
• 2、还想躲在股息股里避险？这几只股票可能要削减股息了
• 3、高新三期迎来今年首次土拍，中央创新区177亩宅地将拍卖
• 4、9月净买入破千亿　境外机构连续10月增持人民币债券
• 5、殷世航被永久封号，订婚直播赚4500万仍不满意，朋友圈宣告要结婚

50家房企超三成净负债率过百，过渡期积极降负债

在“三道红线”传出后，房企的债务问题引人关注。如果以“三道红线”为标准，按照财报周期中最新的2020年中报，据亿翰智库数据显示，选取的50家样本上市房企中，有5家企业处于“绿色档”，27家企业踩中一条红线，10家中踩两红线，7家全染红。

“三道红线”高压下，融资监管收紧，房企偿债压力有多大？下半年如何降低高负债？

超30%房企净负债率过百

按照媒体报道，“三道红线”即剔除预收款后的负债率不超过70%，净负债率不超过100%，现金短债比不低于1。以有息负债规模为融资管理操作目标，分档设定为有息负债规模增速阈值，每降低一档，上限增加5%。

具体来看，如果“三线”均超出阈值为“红色档”，有息负债规模不得增加；“二线”超出阈值为“橙色档”，有息负债规模年增速不得超过5%；“一线”超出阈值为“黄色档”，有息负债规模年增速不得超过10%；“三线”均未超出阈值为“绿色档”，有息负债规模年增速不得超过15%。

“三道红线”中，第一个是“剔除预收款后的资产负债率大于70%”，从2020年半年报数据来看，50家上市房企中，多数房企杠杆使用力度较大，企业多以外部资本推动资产规模的增长。

亿翰智库数据显示，仅有7家企业双向剔除预收款后的资产负债率低于70%，7家房企中有3家央企，1家国企，以及3家具有稳健财务特征的民营房企；剩余的43家房企中，有34家房企剔除预收款后的资产负债率介于70%-80%之间，有8家房企大于80%。

“房企剔除预收款后的资产负债率过高，对房企而言同样代表的是资本债务结构失衡，风险偏高。这样的企业越多，整个行业的风险也将成倍放大。将剔除预收款后的资产负债率高于70%作为红线的划分标准，我们认为具有一定的风险提示意义，有助于提示房企降低负债，控制债务风险。”亿翰智库数据研究报告指出。

在第二个指标净负债率方面，50家上市房企平均值为94.2%，与2019年94.1%基本持平，超过100%的企业有16家，其中建发国际集团的净负债率最高，达到247.7%，万科净负债率最低，为27.0%。

虽然平均值变化不大，但是从50家样本企业具体分析，出现结构性变化，上半年，在市场出现机会的情况下，净负债率偏低的房企净负债率反而有了一定的上涨。与此同时，高负债企业着力降负债，加强销售回款，控制投资力度，从现金流入和流出两个端口优化财务质量，降低净负债率。

此外，在现金短债比方面，50家上市房企的平均值为1.56，较2019年底的1.72有所下降，其中11家房企现金短债比小于1，60%企业分布1-2之间。

亿翰智库研究报告指出，整体上，多数房企的短期偿债压力较小，不过需要注意的是，房企的货币资金中有一部分资金的使用是受到限制的，如果受限制资金规模过高，可能会导致企业实际可动用的货币资金不足以覆盖短期有息负债，如中南建设196亿元的货币资金中有85.5亿元的受限制资金，扣除该资金后，企业的现金短债比由1.19下降到0.83。

7家房企“三道红线”全染红

综合“三道红线”来看，有7家房企全部染红，处于“红色档”，分别为蓝光发展、华发股份、华夏幸福、富力地产、融创中国、绿地控股、中国恒大。诸如蓝光发展，剔除预收款后的负债率、净负债率、现金短债比分别为71.3%、105.7%、0.79，富力地产三项指标分别为78.2%、176.7%、0.5，融创中国为82.2%、149%、0.86。

有10家房企踩中两条红线，处于“橙色档”，分别为华侨城A、大悦城、金科股份、佳兆业、首创置业、荣盛发展、首开股份、阳光城、建发国际、中南建设。虽然处于“橙色档”，但是具体分析来看，部分企业距离“红色档”仅一步之遥，诸如金科股份、华侨城A、首开股份的现金短债比为1.01、1.07、1，距离“三道红线”中现金短债比不低于1的基准线很是接近，需要注意。

而处于“黄色档”的企业最多，有27家房企踩中一条红线，这些企业多数是剔除预收款后的资产负债率大于70%，多数企业净负债率和现金短债比处于安全值内，不过招商蛇口、迪马股份短期债务需要关注，现金短债比均低于1，还有中国金茂，由于未公布预收款的具体数据，因此，未测算剔除预收款后的资产负债率指标，但是其现金短债比为0.83，明显低于1。

监管大棒与过渡期降负债

“三道红线”直指房企融资命门，但仍存一定缓冲期。据媒体报道，目前12家房企试点实施，正式实施日期是2021年1月1日。

在9月14日举行的国务院政策例行吹风会上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，房地产融资规则前后差不多酝酿了将近两年的时间，前期广泛征求意见，形成了对重点房地产企业的资金监测和融资管理规则。从微观的层面来说，有利于房地产企业形成稳定的金融政策预期，合理安排自身的经营活动和融资行为，矫正一些企业盲目扩张的经营行为，行稳致远，增强自身的抗风险能力。

潘功胜指出，在这个规则制定过程中，我们也充分考虑企业和市场的实际情况，设计了科学合理的过渡期安排。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，目前“三道红线”在12家房企试点，并未全面实施。这给了高负债企业以缓冲时间，如果能够运用好“金九银十”传统的营销节点，加大营销与销售回款，并加快股权融资以及表外融资的力度，就能优化现金流。”

由此看来，接下来的几个月，无论是降价销售积极回款还是拓宽融资渠道，降负债都将成为房企的工作重心。在年中业绩发布会上，富力地产管理层表示，年初计划在年内把净负债率控制在185%以内。从目前来看，年中已经降至约177%，完成年初目标，预计年末下降至160%左右。恒大高层表示，将通过分拆资产上市降负债。融创中国高层表示，目前融创的净负债率是149%，争取在今年年底有更大幅度的下降，目标是明年将净负债率控制到100%以下。

在实际行动上，包括恒大在内的部分房企，已经在“金九银十”期间启动降价促销措施，加速销售与回款。另有不少企业加大融资力度，中原地产研究中心统计数据显示，9月中上旬全国房企境内外融资全面井喷，境内债券发行超过304.8亿元，同比2019年同期的207.1亿元上涨了47%。此外，8月美元债累计发行高达65.6亿美元，相比2019年同期8月的23.8亿美元上涨了176%。9月中上旬继续发行33亿美元。

中原地产首席分析师张大伟表示，市场传闻政策变化，大量房企井喷融资，过去几个月海外资本市场动荡，基本封死内地房企业外融资可能性，海外融资明显减少，少数融资也面临高价可能性。但着6月海外疫情的部分缓解和国内房地产市场平稳，融资窗口再开，房企大额海外融资再次发布。

此外，在拓宽融资通道上，股权类融资增多，诸如富力地产配发新股，恒大分拆物业、汽车板块上市。58安居客房产研究院分院院长张波表示，股权融资将成为房企下一步融资所采取的重要手段。

未来，“三道红线”试点扩围是大概率事件，各大企业提前优化负债结构，势在必行。潘功胜表示，下一步，我们将会同住建部以及其他的相关管理部门，跟踪评估执行情况，不断完善规则，稳步扩大适用范围。

新京报记者 段文平

编辑 武新 校对 李世辉

来源：新京报

还想躲在股息股里避险？这几只股票可能要削减股息了

多家英国银行宣布取消股息，这对于在熊市之中抱紧股息股的投资者来说，无异于是晴天霹雳。

投行Jefferies就列举了几个可能会削减股息的公司：General Mills（GIS），Qualcomm（QCOM），3M（MMM）和UPS（UPS）。面临新冠病毒疫情对经济的沖击，这些公司可能会削减股息以增加现金储备。

这4家公司的股息覆盖率都很低，也就是说他们的净收入相对于他们宣布将要发放的股息来说比较低。而且这4家公司都是高杠杆公司。

有些投资者买入一只股票，仅仅是因为改公司发放的股息能带来稳定的收入。但是有些公司受到新冠病毒疫情冲击之后，为了维持盈利，必须要削减股息。

Jefferies全球股票策略分析师Sean Darby 在报告中表示，当企业意识到他们在为债主和信贷市场运营的时候，而不是为股票投资者运营公司的时候，他们的关注重点就会转向管理现金而不是管理盈利。所以，我们认为这些公司会削减股息来保留现金。

General Mills股息覆盖率1.49，净负债权益比率是177.3。Qualcomm和3M的股息覆盖率分别是1.45和1.38。他们的净负债权益比率分别是74.8和186.1。UPS削减股息的概率更高，股息覆盖率只有1.33，净负债权益比率高达683.1。

有一些能源公司，比如Dominion Energy（D）和Sempra Energy（SRE）的股息覆盖率很低，负债相对很高。此外，此类公司经营还面临油价暴跌的冲击。

美国企业削减股息的风险上升的同时，盈利预期也遭遇大幅下降。数据显示，第1季度标普500指数盈利预期下降6％，此前为上涨3.7％。第2季度，预计盈利将再下降8％以上。

高新三期迎来今年首次土拍，中央创新区177亩宅地将拍卖

5月8日，高新中央创新区将拍卖一宗177亩住宅用地。该宗地是中央创新区目前来拍卖的最大一宗宅地，位置优越，临近地铁。

宗地信息：

地籍编号：GX3-19-5

宗地位置：高新中央创新区西太路以东、纬二十六路以南

净用地面积：177.771亩

用地性质：居住

容积率：不大于2.8

使用年限：70年

竞买保证金：6.8亿元

拍卖规则：增价拍卖，设最高限价，达到最高限价后转竞高新区公办学校建设资金，报价高者确定为竞得人。

配建要求：

1、宗地按照住宅建筑面积15%的比例易地集中建设公租房，竞得人需缴纳易地建设费47466.8644万元;

2、宗地内住宅实行全装修成品交房;

3、宗地需采用装配式建筑技术进行建设，且装配率不低于20%。

GX3-19-5宗地位置

区域内已拍卖宅地三宗，楼面价最高10491元/平

高新中央创新区的宅地拍卖始于去年年底。区域内拿地的房企，以国企和央企为主，楼面价也是节节走高。

2019年12月初，高新区中央创新区四宗共342.984亩地现场拍卖。其中，有三宗宅地，系该板块首拍宅地。

现场共吸引了紫薇、保利、金地、中海、旭辉、朗诗、高科、西安丝路国际金融创新中心、西安高新独角兽基地等多家房企参与。

最终，紫薇地产摘得两宗共143亩住宅用地，楼面价分别达5148元/平、8415元/平。中海摘得94亩住宅用地，楼面价7672元/平。

而随后的12月底，西部机场集团摘得高新中央创新区两宗共65亩宅地，综合楼面价10491元/平、10381元/平。

位置优越，位于中央创新区的核心区域

据公告，宗地位于高新区中央创新区西太路以东、纬二十六路以南，位于中央创新区的核心区域。

去年，高新区发布了丝路国际金融中心核心区及中央创新区(CID)发展规划，中央创新区规划面积15平方公里，其中包含面积约2平方公里的西安丝路国际金融中心核心区。

整体规划范围南至兴隆一路，紧邻新西安南高铁站，北临韦斗路，东临西沣路，西至经三十八路，西太路从其中南北贯穿，区域东边即为长安大学城。

区域内设置城市客厅组团、综合服务组团、科创组团、科创生活综合组团、金融会展组团、居住组团等分片区多组团模式，形成层次清晰、功能完善、融合互动的功能布局，实现宜居、宜业、创新、创业功能板块“多片共融”。

官方对该区域的定位是：中央创新区未来将建设成为大西安城市的首善区，即最好的区域，拥有高端产业配套、高端生活配套、高端居住社区。

从规划看，宗地具体位置在国际医疗组团以北、行政服务组团以东的宜居社区片区。

临近地铁六号线，年底将试运行

按照土拍公告界址，此次即将拍卖的宗地，在地铁六号线西安国际医学中心站和仁村站之间，距丝路国际金融中心地标建筑未来之瞳一站地的距离。

宗地南边的西安国际医学中心，部分楼栋已经投入使用，是一所集医疗、教学、科研为一体的三级甲等医院。

而地铁六号线一期西安南站-西北工业大学站将于今年年末开通。值得注意的是，受西安南站暂未动工及站址暂未稳定的影响，六号线一期年底暂缓开通两站(西安南站，西电科大南校区·未来之瞳站)。

也就是说，即将拍卖宗地，临近的六号线西安国际医学中心站，年底即可投入使用。今年年底地铁六号线通车后，宗地可直达锦业路、唐延路、高新路以及科技路。

目前，地块周边在售项目较少，有龙湖天钜、中海长安府、长安金茂府。在南边稍远些的高新国际社区板块，有紫薇生态城，以及目前还在待售的新盘天地源龙湖春江天境。

龙湖天钜：在售叠拼别墅，均价24000元/平;

中海长安府：在售小高，140-288平，均价18600元/平;

长安金茂府：在售高层，135-206平，均价23000元/平;

紫薇生态城：在售洋房、别墅，132-232平，均价19669元/平;

天地源龙湖春江天境：纯新盘，目前无价格，容积率2.0，主打低密洋房。

几乎全部为高端项目，且以两万 项目为主。

从去年到今年来的土拍情况来看，高新依旧是房企拿地的重点区域，从软件新城到中央创新区，房企关注度、土拍热度都很高。

而高新中央创新区虽然起步晚，但区域规划、发展前景，却是最好的，未来的房价注定不会低。

来源：西安楼盘网

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9月净买入破千亿　境外机构连续10月增持人民币债券

海外资金进入中国债市的热情持续升温。中国外汇交易中心最新公布的数据显示，9月境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入1108亿元，环比大增59%，继7月后再破千亿元。与此同时，境外机构仅在中债登托管的债券规模就达到1.79万亿元，同比增长19.09%。自此，外资连续10个月增持中国债券。

中债登托管数据显示，境外机构9月末持有面额为17945.45亿元，较8月增加706.71亿元，环比增幅为4.10%，自2018年12月以来，已连续10个月环比增长。整体来看，第三季度，境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入3211亿元债券，由于上半年净买入额约为5000亿元，前三季度净买入额超8000亿元。

机构人士指出，当前全球经济下行压力增加，避险情绪升温，而中外利差处于历史高位，在人民币汇率贬值预期减弱的背景下，人民币债券资产对外资具有较大吸引力。

事实上，这一趋势在8月份更为明显，在人民币汇率波动环境下逆势上扬。8月持有记账式国债11888.99亿元，8月净增持177亿元，而7月境外机构净增持国债72亿元。不过，境外机构对政策性金融债的需求8月冲高回落，有所降温。当月，外资所持国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行的债券规模为4710.45亿元，8月净增持52亿元，增持量环比减少352亿元。

在市场人士看来，9月境外机构净买入债券重回千亿元，也表明8月以来人民币兑美元汇率走低影响逐渐消退。分析人士认为，8月以来，人民币兑美元汇率持续走低，压力已释放，贬值预期减弱。从人民币汇率实际走势看，9月上半月，人民币兑美元汇率持续上涨，下半月才有所回调，9月总体微涨。

对此，国盛证券首席固定收益分析师刘郁表示，从全球视角看，我国国债收益率处于相对高的水平，这是外资大量进入我国债券市场的主要原因。对外资机构来说，中美利差超过100个基点，而且二十国集团国家货币主权风险相当低，因此我国债券对外资来说相当有吸引力。

来源：经济参考

殷世航被永久封号，订婚直播赚4500万仍不满意，朋友圈宣告要结婚

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本来一场订婚仪式，变成了直播带货现场，“始作俑者”殷世航一时之间沦为笑柄，但这也不妨碍人家赚得盆满钵满！

5月16日晚，有媒体曝出，殷世航这场“离奇”的直播为他带来了高达4000多万的收益。

据悉，殷世航和套路璐同框直播，两人穿着同框白色T恤，举止亲密，但殷世航却并未露全脸，只露出了一个鬓角。

两人在直播中连麦小黄豆，殷世航表示自己被永久封号了，称：“就赚了4000多个W，号就没了”，语气中满是可惜，似乎对自己只赚了4000多万还不满意……

同一时间段，另一位网红王濛也在社交平台上发文，曝光了殷世航的朋友圈。

深夜4点左右，殷世航发动态宣告：“最高人气177万，接下来定好日子要结婚了，想要包场的，直接联系我，自己整太累了，直接懵了。辛苦大家，辛苦团队，辛苦每一个人”。

不得不说，这段话多少有点“凡尔赛”的意思，一边说自己太累了，一边又炫耀自己的人气，还不忘配图强调一下销售额。

仅订婚仪式当晚，殷世航单场销售额高达45348255元。

王濛还表示：按照佣金35%计算，殷世航当晚仅带货这一项就净赚1600万左右。

据殷世航的另一张配图显示，他当晚还有38.62万元的礼物收入，收入相当可观。

此外，因为这场直播，殷世航前后吸粉150万左右，套路璐也因为这个求婚事件，前后涨了80多万粉丝，以及前去订婚仪式的伴娘、伴郎们，也都涨了十几万粉。

可以说，尽管这场订婚仪式被网友们引为笑谈，殷世航甚至还因此被封号，但现场其实没有一位“输家”。

就连同为网红的王濛都忍不住表达了对殷世航的嫉妒，最后还不忘感叹：“其实他（殷世航）才是真正最聪明的人”，“人家直播时长5小时20分钟，就赚到了99.99999%的人一辈子都赚不到的收入”……

对此，网友们也纷纷发出感叹：“网红真的好赚钱，咱们看笑话，人家看钱笑”、“各个都瞧不起人家装疯卖傻订婚，却有都忍不住猎奇心理去看热闹”……

结果看了半天热闹，“小丑竟是咱们自己”……

简单回顾一下，这场热闹且离奇的“订婚仪式”。

开始时间选在了晚上9点，首先映入眼帘的就是充满浓浓乡土风情的红毯，以及土味十足的背景板，看光秃秃的格子状吊顶，仪式现场似乎是在一间办公室里。

随后一水的网红伴郎和伴娘依次进入现场，值得一提的是，伴娘之一竟然是男扮女装的小李照。

更搞笑的是殷世航的出场。尽管他此前就预告自己会骑着白马现身，但是当大家看到那匹不足他半个人高、头还是棕色的“白马”时，还是忍俊不住。

要知道，殷世航有个外号是“160霸道总裁”，然而这匹马在他面前还是显得相当瘦小，骑在马上的殷世航，脚尖都能碰到地面……

现场还上演了一出“认妻”的戏码：三个女生带着盖头并排坐着，让殷世航猜测哪个是套璐璐。

万万没想到的是，殷世航并未按套路出牌，竟然掏出了定制款礼盒，开启了直播带货……

随后三个多小时，殷世航便一直专注于卖货，可怜后面三个女生就那样一直坐着……

终于到了一点多，殷世航携套路璐同框出现，开始了求婚、订婚仪式，正式的流程不到一个小时就结束了。

看完的观众不难发现，所谓的“订婚”不过是个“噱头”，主要目的还是为了卖货。

但是，就是这样一场槽点满满的直播，为殷世航带来了4500多万的销售额和净收入。

在感叹网红赚钱容易的同时，有一个问题也实在让不少人百思不得其解：到底是什么人在买殷世航的东西呢？

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作者：大杯冷萃

责编：饶舌歌手阿瘪

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